本周，中东地缘冲突延续叠加美联储宣布维持现有利率水平不变，A股市场承压，三大指数走势分化。大宗商品市场方面，国际金价剧烈震荡，COMEX黄金期货价格失守4500美元/盎司关口。

就权益资产和黄金后市而言，业内机构认为，短期全球权益市场将延续高波动特征，但A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力，科技仍是中期主线；有色金属板块中长期仍有坚实支撑，黄金及有色金属中长期上涨潜力依旧。

影响后市投资大事件

富时中国A50指数成分股调整将生效

此前，富时罗素公布了富时中国A50指数2026年3月的季度审核结果。本次调整中，中国船舶、天孚通信、万华化学三只个股获纳入，光大银行、中国中车、山西汾酒三只个股被剔除。上述调整于3月20日星期五收盘后正式生效（即3月23日星期一）。

油价或重回“9元时代”

按照成品油调价时间表，3月23日（周一）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点。机构跟踪的最新国际原油价格变动状况预测数据显示，本轮成品油零售限价上调幅度远超50元/吨的调整红线要求，本轮成品油零售限价大概率将会上调。根据测算，国内92号汽油价格或全面进入“9元时代”。

央行行长潘功胜：将继续实施适度宽松的货币政策 

3月22日，中国人民银行行长潘功胜在中国发展高层论坛2026年年会“宏观政策与高质量发展专题研讨会”上表示，中国人民银行将平衡好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融体系自身健康性、内部均衡与外部均衡之间的关系，综合运用存款准备金率、政策利率、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。

机构后市投资观点

中国银河：市场大概率以结构轮动方式消化外部压力

中国银河预计，全球权益市场将延续高波动特征，但A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力。配置上，关注三大方向：一是煤化工、煤炭、航运港口、油气等板块；二是向防御性资产倾斜，关注金融、公用事业、交通运输等板块；三是科技创新板块，关注电力设备与新能源、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。此外，消费板块估值处于历史偏低水平，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。

国信证券：美联储政策变化对A股影响偏短期

国信证券认为，历史上，资源品价格上行未必伴随美国全面通胀，且美联储政策变化对于A股影响偏短期。

中期来看，国内政策延续积极取向。今年以来，生产、消费、投资等数据已有改善迹象。往后看，随着基本面修复逐步扩散，2026年A股上涨行情有望迈向后半程。配置上，科技仍是市场中期主线不变，除了前期涨幅较大的硬件端外，还建议关注AI应用、上游能源电力等方向。

光大证券：短期避险类资产及资源品可能会有所表现

光大证券认为，当前，外部因素对A股存在一定压制，市场行情拐点或仍然需等待。受中东地区冲突影响，短期避险类资产及资源品可能会有所表现。中长期看，建议关注成长与顺周期两条主线：成长风格将受益于产业热度持续高涨，以及投资者在春季行情中风险偏好的提升，关注人形机器人、AI等方向；顺周期风格主要受益于商品价格的强势以及政策支持，关注涨价有望持续的资源品及线下服务相关领域。

汇丰晋信基金：市场调整后有望迎来修复窗口

汇丰晋信基金表示，近期市场波动属于短期的情绪扰动，市场在调整之后有望迎来修复窗口。中长期看，国内权益资产具备充足空间与机会，继续看好AH两市的中长期战略级别机遇，建议重点关注受益于经济复苏和供需改善的顺周期、中游制造板块，以及产业趋势推动的AI科技板块的投资机会。

万家基金：有色金属板块中长期仍有坚实支撑

万家基金表示，长期来看，有色金属大周期背后的深层次矛盾没有改变，即资源供给刚性与新兴产业需求的错配。有色金属板块经过短期调整后，中长期仍有坚实支撑。从细分品种看，铝的基本面相对坚实；铜受宏观因素压制较明显，但反弹时可能弹性更大；稀土主题性投资机会突出；锡、钨等小金属今年更值得密切关注。

华夏基金：黄金及有色金属中长期上涨潜力依旧