（来源：中国商报）
转自：中国商报
科创成长层迎来设立以来的首次“退层”潮。
截至3月11日，科创板全体公司均以业绩快报或预告形式完成对2025年经营情况的披露，预计将实现营业收入1.59万亿元，同比增长10.3%；净利润591亿元，同比增长28.2%。包括寒武纪等在内的6家公司成功实现扭亏，归母净利润集中在0.8亿元至21亿元区间，预计将在2025年年报披露后摘除特殊标识“U”。
6家企业将“退层”
科创成长层作为科创板“1+6”改革的重要举措，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但上市时仍处于未盈利阶段的科技型企业，目前已纳入39家企业，其中超9成集聚于新一代信息技术和生物医药两大“硬科技”核心赛道。
目前，科创成长层39家公司均已披露2025年的业绩数据。其中，百济神州、寒武纪、奥比中光、精进电动、诺诚健华、北芯生命等6家企业成功扭亏，营收规模在5亿至382亿元不等。
根据相关规则，科创成长层调出机制需满足“最近2年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或“最近1年净利润为正且营业收入不低于1亿元”任一条件方可调出。其中，净利润以“扣除非经常性损益前后的孰低者”为准。公司应当在披露年度报告的同时，披露符合条件且将被调出科创成长层的公告。交易所及时将公司调出科创成长层。
上述6家企业主要分布在生物医药、AI、半导体等“硬科技”领域，预计将于年报公布后退出科创成长层，成为科创成长层首批“退层”企业。
其中，百济神州的营收规模居于首位。2025年，公司营业收入达382.05亿元，同比增长40.4%；归母净利润为14.22亿元。这主要得益于公司两大拳头产品百悦泽（泽布替尼）、百泽安（替雷利珠单抗）的销售增长。
百悦泽销售收入再创新高，全球销售额达280.67亿元，同比增长48.8%。目前，百悦泽已在BTK抑制剂领域稳固确立全球领导者的地位，是全球获批适应证最广泛的BTK抑制剂，已在全球超过75个市场获批。百泽安的销售额亦稳步增长，2025年全球销售额达52.97亿元，同比增长18.6%，已在全球超过50个市场获批。
百济神州同步披露2026年业绩指引。公司预计2026年营业收入将介于436亿至450亿元之间，毛利率预计处于80%区间的高位。
在AI及算力需求的强劲拉动下，寒武纪2025年实现营收64.97亿元，同比大幅增长453.21%；归母净利润达20.59亿元，这是2020年公司上市后首次年度盈利。寒武纪表示，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动AI应用场景落地。
此外，2025年，奥比中光实现营业收入9.41亿元，同比增长66.66%，归母净利润为1.27亿元；精进电动实现营业收入27.26亿元，同比增长108.93%，归母净利润为1.62亿元；诺诚健华预计营业收入为23.65亿元，归母净利润为6.33亿元。
值得一提的是，这6家企业中，5家为存量的科创成长层企业，而北芯生命是科创成长层落地后新注册上市的企业——2026年2月5日，北芯生命才在科创板上市，上市首年即有望调出科创成长层，成功摘“U”。据业绩快报，2025年，公司实现营业收入5.42亿元，同比增长71.23%；归母净利润为8062.19万元。
据悉，报告期内，北芯生命多款创新产品上市后入院数量和临床使用占比均快速提升，已进入全球超过60个国家和地区，在超过2000家医院实现临床应用。海外业务营业收入同比增长超过130%。
科创板发生9笔大宗交易
在业绩披露持续推进的背景下，3月11日，科创板二级市场交易保持活跃，共有9只科创板股发生大宗交易，合计成交66笔，累计成交量418.09万股，成交额合计3.91亿元。
在股价表现方面，当日科创50指数下跌1.37%，科创板股中，上涨的有153只，占25.33%，发生大宗交易的科创板股平均下跌0.41%，其中，涨幅居前的为派能科技、伟思医疗、ST逸飞等，涨幅分别为4.63%、3.25%、2.20%；跌幅居前的有芯原股份、华曙高科、澜起科技等，分别下跌7.97%、4.32%、2.08%。
从折溢价情况来看，当日出现大宗交易的科创板股中，大宗交易成交价格相对收盘价折价率居前的有芯原股份、华曙高科、青达环保等，折价率分别为13.07%、9.99%、9.55%。其中芯原股份成为大宗交易最活跃标的，共有11笔大宗交易，合计成交量为111.11万股，成交金额合计2.13亿元；其次是派能科技、华曙高科，大宗交易金额分别为7211.54万元、3510.43万元。
从参与大宗交易的营业部来看，买方或卖方营业部为机构的成交共有25笔，涉及5只股，机构买入金额居前的为芯原股份、派能科技、华曙高科等，买入金额分别为7054.08万元、2793.98万元、1548.82万元。
在资金流向方面，3月11日发生大宗交易的科创板股中，有6股获主力资金净流入，净流入资金居前的有派能科技、伟思医疗、华曙高科等，净流入资金为9858.07万元、1253.89万元、787.04万元；净流出资金居前的有芯原股份、澜起科技、仕佳光子等，净流出资金为4.31亿元、2.07亿元、7945.92万元。
“退层”机制落地见效
在业内人士看来，科创成长层首批6家企业的“退层”，是资本市场服务科技创新的重要里程碑，标志着分层机制已实现从“设立落地”到“成效显现”的跨越。这些企业的成长轨迹，不仅印证了科创板“试验田”改革的成效，也为更多未盈利科技企业指明了发展方向。
2025年6月18日，中国证监会推出进一步深化科创板改革的“1+6”政策措施，包括在科创板设置成长层。同年7月13日，上交所制定并发布科创成长层相关指引，进一步彰显对“硬科技”企业的包容与支持。
自科创板改革“1+6”政策措施发布以来，一批前沿科技领域企业加快了上市步伐。2025年10月28日，禾元生物、西安奕材、必贝特等3家公司在上交所集体上市，成为首批增量的科创成长层公司。
中信建投证券董事总经理董军峰认为，科创成长层的设立，为处于不同发展阶段、具有不同规模和特点的科技创新企业提供登陆资本市场的机会，同时也让公众投资者能够分享企业快速发展期的收益。
“科创成长层的设立也丰富了科创板的市场层次，满足了不同风险偏好投资者的投资需求，进一步提升了科创板市场的包容性和吸引力。”董军峰说。（于佳鑫）
（注：本文不构成任何投资建议）
中国商报综合自上海证券报、21世纪经济报道、证券时报、每日经济新闻