在2026年JPM大会上，中国创新药成为全球资本与产业焦点。艾伯维与荣昌生物达成药物交易，与此同时，头部跨国药企与中国创新药企之间的授权合作模式正发生转变，从单一品种授权逐步转向平台共建、能力协同及中长期联合开发。近期，石药集团也宣布，将相关产品组合授权给阿斯利康，以此加速自身全球创新药布局。

接受中国经济时报记者采访的专家表示，中国企业在全球药物开发中的地位正持续提升，已成为重塑全球医药创新版图的重要力量。今后应以畅通生物医药产业高质量国内大循环、促进国内国际双循环相互赋能为重点，加快补齐产业链关键环节短板，不断提升全产业链协同发展能力。

全球生物医药产业进入创新密集涌现时期

国务院发展研究中心产业经济研究部副部长李燕对中国经济时报记者表示，近年来，得益于基因编辑与合成生物学技术的进步，以及人工智能应用于药物发现和开发带来的研发模式创新，全球生物医药产业进入新一轮创新密集涌现的时期。IQVIA发布的《2025全球药品市场支出及展望》指出，全球生物技术药物即通过基因重组技术生产的药物支出占全球药物总支出的比例有望从2024年的31%升至2029年的34%，五年累计新增2710亿美元，2029年市场规模将达8200亿美元。2000年至2024年，生物药占全球新药上市比例为42%，占中国新药上市比例为33%。

“中国企业在全球药物开发中的地位持续提升，成为重塑全球医药创新版图的重要力量。”

李燕表示，过去十年来，中国本土医药企业的研发实力得到了增强，研发投入和在研管线数量实现了大幅增长；合同研发生产组织（CXO，如CRO/CDMO等）头部企业的竞争力快速提升，成为国际医药产业链的关键环节。国内医药审评审批制度改革深化落地以及医药准入政策优化，缩短了创新药研发和上市周期，推动资本向生物医药领域流动。近年来，中国创新药出海加速，Global Data报告指出，2024年全球大型制药公司从中国生物制药公司引进的创新药物占比达28%。许可交易总额从2023年的166亿美元升至2024年的415亿美元，增幅66%，为五年内最高。据医药魔方数据，中国整体创新药2025年BD总额超过1356亿美元，占全球比例为49%，首次超过了美国。

中国生物医药产业竞争力快速提升

从业绩看，恒瑞医药2025年前三季度实现营收231.88亿元，归属母公司股东净利润为57.51亿元；百济神州-U在2025年前三季度实现营收275.95亿元，归属母公司股东净利润为11.39亿元；荣昌生物2025年全年归属母公司所有者净利润为71600万元。东海证券研报称，当前医药生物板块PE估值为30.27倍，处于历史中位水平。

“中国生物医药产业竞争力快速提升，这源于大量高素质工程师红利、产业链的效率优势、相对于发达国家较低的综合成本等三重优势。”李燕表示，高素质工程师的规模化供给能力强，支撑了从生物新药研发、工艺开发、质量控制到临床试验等全链条的效率和质量提升，且人力资本的薪酬远低于欧美发达国家。全球产能和技术效率领先，中国供应了全球40%的原料药需求；依托CXO引领的专业化分工以及产业集群带来的生态赋能，大幅提升了研发生产效率；凭借丰富的临床资源，能实现更快的患者招募与临床试验执行。而且成本分摊能力强，CXO通过规模效应可以大幅压减成本，广大中小企业无需自建高投入的实验室或生产线，可直接复用研发设备、产能与合规体系，有效降低了创新门槛与试错风险。在临床试验成本方面，中国仅为欧美同类项目的25%—50%。

谈及产业短板，李燕表示，中国生物医药产业贯通全产业链的系统性能力有待提升。在研发环节，原始创新能力需增强，目前国产创新药仍以快速跟随和改良型创新为主，全球首创新药较少。在生产环节，关键设备与核心材料等基础薄弱，高端生物反应器、高端培养基、色谱填料等仍依赖进口。在应用环节，创新药通过国内审批后面临进院难、医保支付激励不足的问题；国际市场拓展存在从注册合规到本地化运营的多重壁垒，创新药多以海外授权为主，影响价值充分释放。

加快补齐产业链关键环节短板

为促进国内生物医药产业发展，李燕认为，应以畅通生物医药产业高质量国内大循环、促进国内国际双循环相互赋能为重点，加快补齐产业链关键环节短板，提升全产业链协同能力，增强贯通全产业链的系统性优势。

一是加大对基础研究和原始创新的支持保障力度。如国家科技重大专项等加大对重大疾病机制研究、新靶点发现、新型药物平台技术的研发支持力度。面向AI赋能医药研发，支持一批重点公益数据库建设。二是相关部门牵头组织对生物医药关键设备与核心材料等短板环节联合攻关，通过健全完善首台套（首批次）保险补偿以及应用激励政策，促进大规模应用迭代。三是完善医保目录动态调整机制，健全政府引导下商业健康保险参考使用的创新药目录及配套支付机制，健全完善创新药进院、报销等落地应用机制。四是支持优质生物医药企业上市融资，支持其通过并购重组和多种形式的股权投资合作，构建研发—临床—商业化全链条的跨国资源整合能力，提升国际循环的质量与效益。