新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST东时（维权）发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.07亿元，同比下降22.55%；归母净利润为-9.03亿元，同比下降149.51%；扣非归母净利润为-6.08亿元，同比下降62.91%；基本每股收益-1.25元/股。

公司自2016年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST东时2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.07亿元，同比下降22.55%；净利润为-9.44亿元，同比下降151.72%；经营活动净现金流为1.93亿元，同比下降30.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比下降22.55%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降22.55%，低于行业均值-5.17%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-9亿元，同比大幅下降149.51%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降149.51%，低于行业均值-35.57%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-6.1亿元，同比大幅下降62.91%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降62.91%，低于行业均值24.06%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.4亿元，-5.2亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.55%，税金及附加同比变动13.61%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-26.94%高于行业均值-2156.83%，营业收入同比变动-22.55%低于行业均值-5.17%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.2低于行业均值0.29，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为26.7%，同比下降24.47%；净利率为-116.93%，同比下降225%；净资产收益率（加权）为-66.84%，同比下降260.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.73%、35.35%、26.7%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.7%，低于行业均值46.01%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-7.45%，-35.98%，-116.93%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-116.93%，低于行业均值-20.82%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-66.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.83%，-18.53%，-66.84%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-66.84%，低于行业均值0.82%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-36.84%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为71.62%，同比增长24.72%；流动比率为0.31，速动比率为0.3；总债务为10.32亿元，其中短期债务为7.39亿元，短期债务占总债务比为71.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为71.62%高于行业均值43.57%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为55.77%，57.43%，71.62%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.31低于行业均值3.18，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.57，0.42，0.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.03、0.03、0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为90.74%高于行业均值41.14%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.06%、56.1%、90.74%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为69.77%，高于行业均值11.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为42.2%、60.15%、69.77%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.9亿元，较期初变动率为264.34%。

报告期内，公司应收帐款周转率为39.81，同比下降10.14%；存货周转率为14.56，同比增长226.41%；总资产周转率为0.18，同比下降11.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率39.81低于行业均值408.18，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为51.66，44.3，39.81，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率14.56低于行业均值175.15，行业偏离度超过50%。

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