新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，立昂微发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为30.92亿元，同比增长14.97%；归母净利润为-2.66亿元，同比下降504.18%；扣非归母净利润为-2.66亿元，同比下降152.04%；基本每股收益-0.39元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立昂微2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.92亿元，同比增长14.97%；净利润为-3.97亿元，同比下降1392.86%；经营活动净现金流为8.11亿元，同比下降21.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为14.57%，-90.44%，-504.18%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-4.7%，-118.96%，-152.04%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.3亿元，-3.5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.97%，净利润同比下降1392.86%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为6.7亿元、-0.3亿元、-4亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.76%，营业收入同比增长14.97%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为22.07%、26.75%、29.5%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.97%，经营活动净现金流同比下降21.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为11.9亿元、10.3亿元、8.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为8.74%，同比下降55.74%；净利率为-12.85%，同比下降1198.48%；净资产收益率（加权）为-3.44%，同比下降519.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.9%、19.76%、8.74%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.96%，-0.99%，-12.85%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.91%，0.82%，-3.44%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.83%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为56.87%，同比增长19.05%；流动比率为1.55，速动比率为1.18；总债务为80.36亿元，其中短期债务为23.63亿元，短期债务占总债务比为29.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.03%，47.77%，56.87%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.47，2.33，1.55，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.22、0.99、0.7，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.6、0.42、0.23，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为62.31%、63.64%、96.43%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.01%、1.07%、1.35%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为813.2万元，较期初变动率为31.27%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为37.4亿元、15.3亿元、24亿元，公司经营活动净现金流分别11.9亿元、10.3亿元、8.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.79，同比下降3.99%；存货周转率为2.17，同比增长33.78%；总资产周转率为0.16，同比增长12.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.32，3.95，3.79，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.47%、3.94%、4.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.44、0.31、0.31，持续下降。

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