新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，传艺科技发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为19.55亿元，同比增长10.23%；归母净利润为-7347.41万元，同比下降276%；扣非归母净利润为-9305.9万元，同比下降378.25%；基本每股收益-0.25元/股。
公司自2017年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.31亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对传艺科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.55亿元，同比增长10.23%；净利润为-1.25亿元，同比下降596.44%；经营活动净现金流为8661.89万元，同比下降66.03%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-30.1%，-63.68%，-276%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.15亿 | 4174.59万 | -7347.41万 |
| 归母净利润增速 | -30.1% | -63.68% | -276% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.09%，-80.44%，-378.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.71亿 | 3344.43万 | -9305.9万 |
| 扣非归母利润增速 | 38.09% | -80.44% | -378.25% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.23%，净利润同比下降596.44%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 19.99亿 | 17.74亿 | 19.55亿 |
| 净利润（元） | 1.14亿 | 2527.82万 | -1.25亿 |
| 营业收入增速 | 4.07% | -11.27% | 10.23% |
| 净利润增速 | -30.81% | -77.78% | -596.44% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.14亿 | 2527.82万 | -1.25亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.51%、35.93%、36.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.9亿 | 6.37亿 | 7.15亿 |
| 营业收入（元） | 19.99亿 | 17.74亿 | 19.55亿 |
| 应收账款/营业收入 | 29.51% | 35.93% | 36.59% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.23%，经营活动净现金流同比下降66.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 19.99亿 | 17.74亿 | 19.55亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.46亿 | 2.55亿 | 8661.89万 |
| 营业收入增速 | 4.07% | -11.27% | 10.23% |
| 经营活动净现金流增速 | 76.58% | -42.89% | -66.03% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.5亿元、2.5亿元、0.9亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.46亿 | 2.55亿 | 8661.89万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.41%，同比下降10.15%；净利率为-6.42%，同比下降550.36%；净资产收益率（加权）为-3.59%，同比下降277.72%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.28%、23.83%、21.41%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 24.28% | 23.83% | 21.41% |
| 销售毛利率增速 | 13.87% | -1.84% | -10.15% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.69%，1.43%，-6.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 5.69% | 1.43% | -6.42% |
| 销售净利率增速 | -33.52% | -74.96% | -550.37% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.59%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.82% | 2.02% | -3.59% |
| 净资产收益率增速 | -35.12% | -65.29% | -277.72% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.82%，2.02%，-3.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.82% | 2.02% | -3.59% |
| 净资产收益率增速 | -35.12% | -65.29% | -277.72% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.34%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 4.03% | 1.36% | -2.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为50.45%，同比下降1.31%；流动比率为1.26，速动比率为0.98；总债务为11.01亿元，其中短期债务为7.86亿元，短期债务占总债务比为71.4%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.13、0.05，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.59亿 | 1.25亿 | 2975万 |
| 流动负债（元） | 15.28亿 | 19.8亿 | 17.62亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.1 | 0.06 | 0.02 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为43.97%、52.32%、56.59%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 9.04亿 | 10.86亿 | 11.01亿 |
| 净资产（元） | 20.55亿 | 20.76亿 | 19.46亿 |
| 总债务/净资产 | 43.97% | 52.32% | 56.59% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.15%、0.21%、0.25%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 311.78万 | 426.57万 | 499.66万 |
| 流动资产（元） | 20.78亿 | 20.02亿 | 19.96亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.15% | 0.21% | 0.25% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.13%，营业成本同比增长13.73%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -33.55% | 36.82% | 17.13% |
| 营业成本增速 | 0.16% | -10.74% | 13.73% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为44.57%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 6677.89万 |
| 本期其他应付款（元） | 9654.31万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.5亿元、6.2亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别4.5亿元、2.5亿元、0.9亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 5.48亿 | 6.19亿 | 1.91亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.46亿 | 2.55亿 | 8661.89万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比不变；存货周转率为3.46，同比下降4.43%；总资产周转率为0.48，同比增长5.55%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.24，2.89，2.89，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.24 | 2.89 | 2.89 |
| 应收账款周转率增速 | 13.37% | -10.76% | 0% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.45，3.62，3.46，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 4.45 | 3.62 | 3.46 |
| 存货周转率增速 | 7.14% | -18.71% | -4.43% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.41%、10.5%、11.28%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 3.01亿 | 4.46亿 | 4.43亿 |
| 资产总额（元） | 35.8亿 | 42.47亿 | 39.28亿 |
| 存货/资产总额 | 8.41% | 10.5% | 11.28% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长58.95%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1009.3万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1604.3万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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