新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，天原股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为133.67亿元，同比下降27.22%；归母净利润为-4.6亿元，同比下降1249.93%；扣非归母净利润为-4.29亿元，同比下降84.22%；基本每股收益-0.3531元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天原股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为133.67亿元，同比下降27.22%；净利润为-5.12亿元，同比下降4850.49%；经营活动净现金流为2.3亿元，同比下降36.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为8.05%，-9.7%，-27.22%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-14.58%，-92.74%，-1249.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.3亿元，同比大幅下降84.22%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-5.1亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为8.05%、-9.7%、-27.22%持续下降，应收账款较期初变动分别为-30.73%、17.89%、240.28%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.92%、1.21%、5.64%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.6亿元、3.6亿元、2.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为2.56%，同比下降21.48%；净利率为-3.83%，同比下降6627.31%；净资产收益率（加权）为-5.93%，同比下降1218.87%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.3%、3.27%、2.56%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.54%，0.06%，-3.83%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.47%，0.53%，-5.93%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.79%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为61.18%，同比增长10.79%；流动比率为0.73，速动比率为0.58；总债务为94.21亿元，其中短期债务为63.33亿元，短期债务占总债务比为67.22%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.06、0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-24.56%，营业成本同比增长-26.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为27.39，同比下降69.45%；存货周转率为11.3，同比下降39.44%；总资产周转率为0.7，同比下降35.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为27.39，同比大幅下降至69.45%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为22.67，18.66，11.3，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.49%、5.77%、6.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.3，1.09，0.7，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.16、2.94、1.9，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.41%、0.43%、0.59%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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