新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，凯龙股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为36.86亿元，同比下降2.45%；归母净利润为1.48亿元，同比下降15.51%；扣非归母净利润为1.76亿元，同比下降0.05%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯龙股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.86亿元，同比下降2.45%；净利润为2.57亿元，同比增长3.88%；经营活动净现金流为4.02亿元，同比下降17.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为23.44%，10.95%，-2.45%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为133.78%，31.52%，-15.51%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.45%，净利润同比增长3.88%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.45%，销售费用同比变动23.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.45%，税金及附加同比变动14.7%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.98%，营业收入同比增长-2.45%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为23.44%、10.95%、-2.45%持续下降，应收账款较期初变动分别为17.01%、18.35%、31.98%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.13%、17.21%、23.29%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为29.3%，同比增长7.43%；净利率为6.96%，同比增长6.49%；净资产收益率（加权）为6.83%，同比下降41.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.91%、27.28%、29.3%持续增长，存货周转率分别为7.72次、6.93次、6.6次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.91%、27.28%、29.3%持续增长，应收账款周转率分别为6.68次、6.3次、4.89次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.83%，同比大幅下降41.02%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.15%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.8亿元，较期初变动率为334.34%。

报告期内，公司资产负债率为55.56%，同比下降16.4%；流动比率为0.88，速动比率为0.76；总债务为24.89亿元，其中短期债务为16.87亿元，短期债务占总债务比为67.77%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.89，同比下降22.42%；存货周转率为6.6，同比下降4.76%；总资产周转率为0.47，同比下降6.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.68，6.3，4.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.72，6.93，6.6，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.36%、8.71%、10.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长192.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.2亿元，同比增长23.13%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.27%、2.5%、3.15%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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