新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，英科医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为95.23亿元，同比增长37.65%；归母净利润为14.65亿元，同比增长282.63%；扣非归母净利润为11.67亿元，同比增长1239.1%；基本每股收益2.26元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为18.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英科医疗2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为95.23亿元，同比增长37.65%；净利润为14.92亿元，同比增长284.39%；经营活动净现金流为10.79亿元，同比增长114.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6.4亿元、3.9亿元、14.9亿元，同比变动分别为-91.43%、-39.3%、284.39%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.65%，销售费用同比变动14.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动37.65%，税金及附加同比变动-2.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.73%，营业收入同比增长37.65%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.37%、13.33%、14.31%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.723低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.67、1.29、0.72，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.64%，同比增长72.56%；净利率为15.66%，同比增长179.26%；净资产收益率（加权）为8.76%，同比增长265%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.64%，同比大幅增长72.56%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.13%、13.7%、23.64%持续增长，应收账款周转率分别为9.96次、9.38次、8.33次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.42%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为48.94%，同比增长22.89%；流动比率为1.5，速动比率为1.41；总债务为133.49亿元，其中短期债务为131.82亿元，短期债务占总债务比为98.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为25.28%，39.83%，48.94%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.24，1.81，1.5，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.94、2.18、1.28，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.06%、44.93%、75.5%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为23.43%、26.67%、34.69%，总债务/负债总额比值分别为29.74%、67.88%、78.76%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2亿元，较期初变动率为55.02%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.02%，营业成本同比增长21.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为86.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为17.2亿元、14.4亿元、17.9亿元，公司经营活动净现金流分别10.7亿元、5亿元、10.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.33，同比下降11.1%；存货周转率为6.02，同比增长8.61%；总资产周转率为0.31，同比增长8.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.96，9.38，8.33，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.58%、3.41%、3.94%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为522.1万元，较期初增长183.47%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为7.7亿元，较期初增长35.32%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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