新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，捷成股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为28.66亿元，同比增长2.36%；归母净利润为2.38亿元，同比下降47.04%；扣非归母净利润为2.43亿元，同比下降44.6%；基本每股收益0.0899元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.05元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷成股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.66亿元，同比增长2.36%；净利润为2.38亿元，同比下降47.05%；经营活动净现金流为13.48亿元，同比增长1.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为20.66%，-13.55%，-47.04%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为79.42%，-5.99%，-44.6%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.36%，净利润同比下降47.05%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.99%、60.19%、65.96%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.6%，营业成本同比增长21.32%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.6%，营业收入同比增长2.36%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.81%，同比下降40.28%；净利率为8.31%，同比下降48.27%；净资产收益率（加权）为2.96%，同比下降51.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.79%、31.5%、18.81%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.31%，同比大幅下降48.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.48%，6.08%，2.96%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.71%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为26.58%，同比增长4.54%；流动比率为0.97，速动比率为0.83；总债务为7.22亿元，其中短期债务为7.22亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.11、0.1、0.09，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.08、0.49、0.47，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.6，同比下降22.69%；存货周转率为6.37，同比增长5.77%；总资产周转率为0.26，同比下降2.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.94，2.07，1.6，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.11%、15.84%、16.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.39，0.27，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.95%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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