新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，*ST云网发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.95亿元，同比增长55.05%；归母净利润为-3332.61万元，同比增长45.04%；扣非归母净利润为-3564.31万元，同比增长58.47%；基本每股收益-0.0407元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.89亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST云网2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.95亿元，同比增长55.05%；净利润为-5323.34万元，同比增长26.69%；经营活动净现金流为2520.5万元，同比增长214.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.7亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-550.01%、-225.57%、26.69%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动55.05%，销售费用同比变动-16.61%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长34848.77%，营业收入同比增长55.05%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长16826.03%，营业成本同比增长42.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长16826.03%，营业收入同比增长55.05%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.1、-0.11、-0.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.41%，同比增长1555.26%；净利率为-18.02%，同比增长52.72%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为48.88%、0.51%、8.41%，同比变动分别为43.67%、-98.96%、1555.26%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期0.51%增长至8.41%，存货周转率由去年同期609.37次下降至10.67次。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为18.05%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-145.37%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.96%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为75.26%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为88.69%，同比增长10.21%；流动比率为0.31，速动比率为0.23；总债务为3044.84万元，其中短期债务为244.84万元，短期债务占总债务比为8.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.9%，76.93%，88.69%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.43、0.13、0.09，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.74%、8.13%、31.89%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-923.6万元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为211.8万元、3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、801.3万元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.8，同比增长54.48%；存货周转率为10.67，同比下降98.25%；总资产周转率为0.37，同比下降6.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为10.67，同比大幅下降98.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.68，0.44，0.37，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.1亿元，较期初增长306.21%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为55.02、6.96、2.66，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.7亿元，较期初增长41.22%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为3.7亿元，固定资产为1.1亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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