新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月10日，嘉化能源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为91.53亿元，同比增长4.32%；归母净利润为10.08亿元，同比下降14.57%；扣非归母净利润为9.47亿元，同比下降13.07%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2003年6月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为49.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉化能源2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为91.53亿元，同比增长4.32%；净利润为10.05亿元，同比下降14.79%；经营活动净现金流为9.94亿元，同比增长217.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.32%，净利润同比下降14.79%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.32%，销售费用同比变动31.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.92%、8.83%、9.12%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为17.58%，同比下降12.18%；净利率为10.98%，同比下降18.32%；净资产收益率（加权）为10.03%，同比下降16.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.77%、20.01%、17.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.89%，13.45%，10.98%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.88%，11.96%，10.03%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为22.69%，同比增长44.29%；流动比率为1.37，速动比率为1.06；总债务为10.55亿元，其中短期债务为8.11亿元，短期债务占总债务比为76.94%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.37。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.98%、6.6%、10.4%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为99.88%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.06%、0.15%、0.3%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为8.8亿元，较期初变动率为122.75%。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.37，同比下降5.65%；存货周转率为9.55，同比增长7.85%；总资产周转率为0.74，同比增长0.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.5，12.06，11.37，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为20亿元，较期初增长1023.96%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长31.58%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.1%、0.15%、0.19%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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