新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，云南能投发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为34.53亿元，同比增长18.9%；归母净利润为6.75亿元，同比增长39.97%；扣非归母净利润为6.6亿元，同比增长48.51%；基本每股收益0.7332元/股。

公司自2006年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云南能投2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.53亿元，同比增长18.9%；净利润为6.05亿元，同比增长44.55%；经营活动净现金流为12.44亿元，同比增长33.92%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.9%，销售费用同比变动-8.33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长74.13%，营业成本同比增长18.7%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长74.13%，营业收入同比增长18.9%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.27、2.22、2.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为41.63%，同比增长0.24%；净利率为17.53%，同比增长21.57%；净资产收益率（加权）为9.45%，同比增长31.8%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.47%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.7亿元，归母净利润为6.8亿元。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.17%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为54.95%，同比增长0.8%；流动比率为1.65，速动比率为1.59；总债务为83.53亿元，其中短期债务为9.69亿元，短期债务占总债务比为11.6%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.64%，54.52%，54.95%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为58.02%、94.09%、98.91%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为20.4亿元、35.4亿元、17亿元，公司经营活动净现金流分别8.4亿元、9.3亿元、12.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.42，同比增长9.08%；存货周转率为15.75，同比下降10.83%；总资产周转率为0.19，同比增长3.31%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为109.1亿元，较期初增长67.77%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.57、0.45、0.32，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长822.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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