新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，嘉必优发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.56亿元，同比增长25.19%；归母净利润为1.24亿元，同比增长35.94%；扣非归母净利润为9998.99万元，同比增长60.11%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉必优2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.56亿元，同比增长25.19%；净利润为1.2亿元，同比增长39.09%；经营活动净现金流为1.73亿元，同比增长151.19%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.19%，销售费用同比变动4.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动25.19%，税金及附加同比变动-14.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.76%，营业成本同比增长22.54%，存货增速高于营业成本增速。

报告期内，公司毛利率为43.61%，同比增长2.87%；净利率为21.62%，同比增长11.11%；净资产收益率（加权）为8.16%，同比增长29.94%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.19%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为6.95%，同比下降4.73%；流动比率为6.45，速动比率为5.08；总债务为1927.49万元，其中短期债务为664.81万元，短期债务占总债务比为34.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、3亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别1.8亿元、0.7亿元、1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.52，同比增长14.59%；存货周转率为2.49，同比下降5.59%；总资产周转率为0.34，同比增长22.32%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为3.03%、7.17%、9%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为205.05%、94.55%、65.83%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.73%、13.33%、13.42%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.06%、6.99%、8.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长99.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长56.31%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长56.31%，营业收入同比增长25.19%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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