新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月27日，福达股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为16.48亿元，同比增长21.83%；归母净利润为1.85亿元，同比增长78.96%；扣非归母净利润为1.8亿元，同比增长82.59%；基本每股收益0.29元/股。
公司自2014年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为11.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福达股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16.48亿元，同比增长21.83%；净利润为1.85亿元，同比增长78.96%；经营活动净现金流为4.73亿元，同比增长135.73%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长183.87%，营业收入同比增长21.83%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -37.47% | 19.18% | 21.83% |
| 应收票据较期初增速 | -54.52% | -12.17% | 183.87% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.05%，同比增长12.19%；净利率为11.25%，同比增长46.89%；净资产收益率（加权）为7.84%，同比增长79.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为25.05%，同比大幅增长12.19%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.63% | 23.79% | 25.05% |
| 销售毛利率增速 | -19.79% | 15.32% | 12.19% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.51%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.1% | 3.44% | 5.51% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.48%，同比增长27.71%；流动比率为1.02，速动比率为0.77；总债务为12.63亿元，其中短期债务为10.32亿元，短期债务占总债务比为81.7%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.62%，32.48%，41.48%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 26.62% | 32.48% | 41.48% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.58，1.18，1.02，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.58 | 1.18 | 1.02 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.36 | 0.19 | 0.23 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.42、0.31、0.23，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.42 | 0.31 | 0.23 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为23.8%、32.65%、52.8%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 5.67亿 | 7.57亿 | 12.63亿 |
| 净资产（元） | 23.81亿 | 23.18亿 | 23.93亿 |
| 总债务/净资产 | 23.8% | 32.65% | 52.8% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.41%、4.92%、4.97%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 2755.11万 | 5641.78万 | 6817.83万 |
| 流动资产（元） | 11.42亿 | 11.48亿 | 13.72亿 |
| 预付账款/流动资产 | 2.41% | 4.92% | 4.97% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.85%，营业成本同比增长17.56%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 18.85% | 104.77% | 20.85% |
| 营业成本增速 | -33.18% | 14.43% | 17.56% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为402万元，较期初变动率为93.72%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 207.5万 |
| 本期其他应收款（元） | 401.96万 |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.1亿元，较期初变动率为115.82%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1.9亿 |
| 本期应付票据（元） | 4.09亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为1939.15%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 85.86万 |
| 本期其他应付款（元） | 1750.81万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比增长1.84%；存货周转率为3.71，同比增长15.91%；总资产周转率为0.44，同比增长8.17%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.12%、11.36%、11.48%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.29亿 | 3.9亿 | 4.7亿 |
| 资产总额（元） | 32.45亿 | 34.33亿 | 40.89亿 |
| 应收账款/资产总额 | 10.12% | 11.36% | 11.48% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.4亿元，较期初增长91.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1.25亿 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2.41亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长29.88%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 6312.12万 | 6751.56万 | 8769.12万 |
| 管理费用增速 | -0.64% | 6.96% | 29.88% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长29.88%，营业收入同比增长21.83%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -37.47% | 19.18% | 21.83% |
| 管理费用增速 | -0.64% | 6.96% | 29.88% |
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