新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，大立科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6846.43万元，同比下降45.39%；归母净利润为-1.96亿元，同比下降85.62%；扣非归母净利润为-1.97亿元，同比下降78.16%；基本每股收益-0.3301元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为3.26亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大立科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6846.43万元，同比下降45.39%；净利润为-2.03亿元，同比下降84.35%；经营活动净现金流为-1.2亿元，同比下降59.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.7亿元，同比大幅下降45.39%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降45.39%，低于行业均值-16.66%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2亿元，同比大幅下降85.62%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降85.62%，低于行业均值-50.79%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降78.16%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-0.8亿元，-1.3亿元，连续为负数。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-19.28%高于行业均值-83.16%，营业收入同比变动-45.39%低于行业均值-16.66%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为774.86%，高于行业均值270.15%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为382.41%、620.44%、774.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.59低于行业均值2.5，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为94.15、0.68、0.59，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为35.82%，同比下降24.47%；净利率为-296.9%，同比下降237.57%；净资产收益率（加权）为-10.57%，同比下降125.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为60.08%、47.43%、35.82%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.82%，低于行业均值39.69%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为-0.81%，-87.95%，-296.9%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-296.9%，低于行业均值-9.31%，行业偏离度超过50%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为20.33%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.11%，-4.68%，-10.57%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.57%，低于行业均值0.67%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.01%高于行业均值-0.19%。

报告期内，公司资产负债率为23.6%，同比增长38.53%；流动比率为4.4，速动比率为2.82；总债务为3.28亿元，其中短期债务为1.4亿元，短期债务占总债务比为42.71%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.95，5.17，4.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为1.4亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.37，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为5.91%、10.5%、19.21%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.61，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.62、1.76、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.54%，营业成本同比增长-33.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.7亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.9亿元、-0.7亿元、-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.12，同比下降26.86%；存货周转率为0.09，同比下降33.15%；总资产周转率为0.03，同比下降37.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.12低于行业均值0.71，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.28，0.16，0.12，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.09低于行业均值0.69，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.21，0.13，0.09，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.84%、19.66%、22.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.03低于行业均值0.13，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.09，0.05，0.03，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.51、0.24、0.13，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为33.06%，高于行业均值7.96%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为11.86%、22.88%、33.06%，持续增长。

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