新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月30日，和顺石油发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为13.74亿元，同比下降28.44%；归母净利润为2741.13万元，同比下降2.14%；扣非归母净利润为2336.49万元，同比增长5.46%；基本每股收益0.16元/股。
公司自2020年2月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.57亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和顺石油2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.74亿元，同比下降28.44%；净利润为2736.69万元，同比下降2.31%；经营活动净现金流为6588.2万元，同比下降2.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为62.44%，-22.46%，-28.44%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 营业收入增速 | 62.44% | -22.46% | -28.44% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降28.44%，低于行业均值15.86%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 营业收入增速 | 62.44% | -22.46% | -28.44% |
| 营业收入增速行业均值 | 31.06% | -3.36% | 15.86% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降2.14%，低于行业均值17.78%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | 5427.55万 | 2801.12万 | 2741.13万 |
| 归母净利润增速 | -9.62% | -48.39% | -2.14% |
| 归母净利润增速行业均值 | 22.23% | -16% | 17.78% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长5.46%，低于行业均值20.14%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 5261.61万 | 2215.47万 | 2336.49万 |
| 扣非归母利润增速 | -3.96% | -57.89% | 5.46% |
| 扣非归母利润增速行业均值 | 40.68% | -19.64% | 20.14% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-36.96%高于行业均值-798.95%，营业收入同比变动-28.44%低于行业均值15.86%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 62.44% | -22.46% | -28.44% |
| 营业收入增速行业均值 | 31.06% | -3.36% | 15.86% |
| 应收账款较期初增速 | 0.44% | -78.95% | -36.96% |
| 应收账款较期初增速行业均值 | 136.88% | -140.37% | 798.95% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为0.27%、0.27%、0.4%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 659.21万 | 511.35万 | 555.45万 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 应收账款/营业收入 | 0.27% | 0.27% | 0.4% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.06%，同比增长29.87%；净利率为1.99%，同比增长36.52%；净资产收益率（加权）为1.65%，同比不变。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.06%，同比大幅增长29.87%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 7.92% | 7.74% | 10.06% |
| 销售毛利率增速 | -29.38% | -2.23% | 29.87% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.06%，低于行业均值10.5%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 7.92% | 7.74% | 10.06% |
| 销售毛利率行业均值 | 12.09% | 10.12% | 10.5% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.74%增长至10.06%，存货周转率由去年同期7.09次下降至4.45次。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 7.92% | 7.74% | 10.06% |
| 存货周转率（次） | 14.23 | 7.09 | 4.45 |
• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.06%低于行业均值10.5%，销售净利率为1.99%高于行业均值0.04%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 7.92% | 7.74% | 10.06% |
| 销售毛利率行业均值 | 12.09% | 10.12% | 10.5% |
| 销售净利率 | 2.19% | 1.46% | 1.99% |
| 销售净利率行业均值 | 2.98% | 0.87% | 0.04% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.23%，同比下降5.71%；流动比率为2.9，速动比率为1.85；总债务为2486.53万元，其中短期债务为2486.53万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.25，低于行业均值0.25。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 经营活动净现金流（元） | -7918.41万 | 1.27亿 | 9127.49万 |
| 流动负债（元） | 4.05亿 | 3.8亿 | 3.29亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.2 | 0.33 | 0.28 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.22 | 0.17 | 0.25 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为10.45%，高于行业均值5.46%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 1.39亿 | 9406.34万 | 8025.16万 |
| 流动资产（元） | 9.68亿 | 8.78亿 | 7.68亿 |
| 预付账款/流动资产 | 14.37% | 10.71% | 10.45% |
| 预付账款/流动资产行业均值 | 7.57% | 5.91% | 5.46% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为304.89%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 824.8万 |
| 本期其他应付款（元） | 3339.59万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为191.34，同比增长46.47%；存货周转率为4.45，同比下降37.24%；总资产周转率为0.62，同比下降26.05%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为14.23，7.09，4.45，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货周转率（次） | 14.23 | 7.09 | 4.45 |
| 存货周转率增速 | 95.06% | -50.19% | -37.24% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.87%、12.2%、12.76%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存货（元） | 2.15亿 | 2.72亿 | 2.79亿 |
| 资产总额（元） | 21.8亿 | 22.27亿 | 21.86亿 |
| 存货/资产总额 | 9.87% | 12.2% | 12.76% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别1.09，0.84，0.62，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总资产周转率（次） | 1.09 | 0.84 | 0.62 |
| 总资产周转率增速 | 45.47% | -22.68% | -26.06% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为19.83、5.85、4.51，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 固定资产（元） | 1.25亿 | 3.29亿 | 3.05亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 19.83 | 5.85 | 4.51 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.88%，高于行业均值1.57%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 1.05亿 | 9646.82万 | 8084.5万 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 销售费用/营业收入 | 4.26% | 5.02% | 5.88% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 1.66% | 1.6% | 1.57% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.26%、5.02%、5.88%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 1.05亿 | 9646.82万 | 8084.5万 |
| 营业收入（元） | 24.77亿 | 19.21亿 | 13.74亿 |
| 销售费用/营业收入 | 4.26% | 5.02% | 5.88% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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