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8月27日，凤形股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.01亿元，同比下降18.75%；归母净利润为1304.43万元，同比下降38.04%；扣非归母净利润为58.77万元，同比下降94.99%；基本每股收益0.12元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4667.77万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凤形股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.01亿元，同比下降18.75%；净利润为1304.43万元，同比下降38.04%；经营活动净现金流为-3306.33万元，同比下降79.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3亿元，同比下降18.75%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降38.04%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为58.8万元，同比大幅下降94.99%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.83%、44.89%、51.85%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-0.2亿元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.535低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.45、-0.88、-2.53，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为19.04%，同比下降7.4%；净利率为4.33%，同比下降23.73%；净资产收益率（加权）为1.44%，同比下降32.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.04%，同比下降7.4%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为7.2%，5.68%，4.33%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为2.99%，2.12%，1.44%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.42%，同比下降14.91%；流动比率为2.78，速动比率为2.23；总债务为2.06亿元，其中短期债务为1.57亿元，短期债务占总债务比为76.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.17。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、-0.05、-0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为449.3万元，较期初变动率为30.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.07%，营业成本同比增长-17.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-0.2亿元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.96，同比下降8.49%；存货周转率为1.58，同比下降2.55%；总资产周转率为0.21，同比下降1.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.37，2.14，1.96，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.72，1.62，1.58，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.71%、9.84%、11.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.24，0.21，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.09、1.06、0.9，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长440.48%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为130.2万元，较期初增长484.81%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为4.58%、5.33%、5.75%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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