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8月26日，锌业股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为71.93亿元，同比下降15.75%；归母净利润为3147.29万元，同比增长5.79%；扣非归母净利润为2141.15万元，同比增长8.1%；基本每股收益0.0195元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锌业股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为71.93亿元，同比下降15.75%；净利润为3147.29万元，同比增长5.79%；经营活动净现金流为3.7亿元，同比下降31.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为26.16%，-14.53%，-15.75%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为26.16%、-14.53%、-15.75%持续下降，净利润同比变动分别为-68.62%、-28.08%、5.79%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.75%，销售费用同比变动27.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为3.84%，同比增长7.57%；净利率为0.44%，同比增长25.58%；净资产收益率（加权）为0.88%，同比下降11.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为2.88%、3.57%、3.84%持续增长，存货周转率分别为3.14次、3.05次、2.02次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为2.88%、3.57%、3.84%持续增长，应收账款周转率分别为39.97次、37.39次、34.49次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.4%，0.99%，0.88%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为45.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为58.44%，同比下降9.12%；流动比率为1.2，速动比率为0.5；总债务为34.85亿元，其中短期债务为34.85亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为34.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16.3亿元，短期债务为34.9亿元，经营活动净现金流为3.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为68.62%，利息支出占净利润之比为290.27%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.7亿元，较期初变动率为117.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长117.1%，营业成本同比增长-15.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为125.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为10亿元，公司营运资金需求为28.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-18.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为34.49，同比下降7.73%；存货周转率为2.02，同比下降33.7%；总资产周转率为0.82，同比下降19.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为39.97，37.39，34.49，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.14，3.05，2.02，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别1.2，1.02，0.82，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.9、5.01、4.41，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长41.14%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长73.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为340.2万元，同比增长27.64%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.02%、0.03%、0.05%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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