继续反制！对原产于美所有进口商品加征关税税率从 34% 提高至 84%，对于股市来说，哪些板块迎来机会呢？
基于中美关税升级至84%的A股投资逻辑梳理（2025年4月）
一、大科技（自主可控）
核心逻辑：技术封锁倒逼国产替代加速，政策与市场需求双重驱动。细分领域及标的：
北方华创
（刻蚀机/PVD设备龙头，国产化率突破20%）
中微公司
（5nm刻蚀机通过台积电验证，替代泛林半导体）
沪硅产业
（300mm硅片量产，打破日美垄断）
南大光电
（ArF光刻胶通过中芯国际验证）
寒武纪
（AI芯片国产化核心，算力需求激增）
浪潮信息
（国内AI服务器市占率超60%）
中科曙光
（超算全栈自主生态，受益算力基建）
中国软件
（操作系统国产化主力，党政军市场主导）
中望软件
（CAD/EDA工具突破，替代AutoCAD）
埃斯顿
（国产工业机器人龙头，汽车/金属加工领域渗透）
汇川技术
（伺服系统国产化率45%，智能制造核心）
政策催化：国家大基金三期注资半导体（3440亿元），AI算力基建纳入“新基建”
二、农业
核心逻辑：关税推升进口成本，国产替代+粮食安全需求爆发。细分领域及标的：
北大荒
（国内最大商品粮基地，转基因技术储备）
隆平高科
（杂交水稻龙头，转基因玉米商业化加速）
荃银高科
（抗虫玉米品种进入产业化阶段）
牧原股份
（生猪养殖成本控制领先，市占率提升）
圣农发展
（白羽肉鸡国产替代，打破欧美垄断）
金龙鱼
（大豆进口替代，油脂加工产能扩张）
道道全
（菜籽油替代豆油，成本优势显著）
数据支撑：中国从美进口大豆占比21%，关税后国内豆粕价格或上涨20%
三、内需消费
核心逻辑：出口转内销+消费回流，政策刺激内需扩容。细分领域及标的：
1.食品饮料
海天味业
（调味品龙头，渠道下沉对冲成本压力）
东鹏饮料
（功能饮料国产替代，下沉市场渗透）
2.免税与零售
中国中免
（海南免税政策红利，奢侈品消费回流）
王府井
（市内免税牌照稀缺性）
3.家电与汽车
美的集团
（智能家居生态，出口转内销占比提升）
比亚迪
（电动车全产业链布局，替代特斯拉份额）
政策催化：消费券发放、以旧换新补贴（预计拉动内需2万亿）
四、军工
核心逻辑：地缘风险+国防预算扩张，订单确定性高。细分领域及标的：
中航沈飞
（歼-16/歼-35核心供应商，订单排至2027年）
航发动力
（军用发动机垄断者，C919配套加速）
航天电器
（军用连接器市占率60%）
理工导航
（惯导系统国产化，低空经济受益）
3.船舶与防务
中国船舶
（航母/驱逐舰建造龙头，订单周期上行）
中科海讯
（水下探测系统国产替代）
数据支撑：2025年军费预算同比增7.2%，重点投向无人化/信息化装备
五、稀土永磁
核心逻辑：出口管制强化战略资源话语权，新能源需求驱动。细分领域及标的：
1.稀土开采
北方稀土
（全球最大轻稀土供应商，配额占比60%）
盛和资源
（海外稀土矿布局，对冲国内配额限制）
2.永磁材料
金力永磁
（新能源汽车电机磁材市占率30%）
中科三环
（特斯拉供应链核心，技术壁垒高）
政策催化：中重稀土出口管制后，氧化镝价格或上涨50%
风险提示
政策执行不及预期
：若关税豁免或谈判缓和，部分板块可能回调。
技术突破延迟
：半导体设备/材料国产化进度慢于预期。
地缘冲突升级
：全球供应链进一步割裂，通胀压力加剧。
策略建议：短期聚焦农业、军工等防御板块；中长期布局半导体、新能源等成长主线，关注政策落地节奏与业绩验证。
（转自：金融小博士）