蓝思科技(06613)在资本市场上表现亮眼，股价涨超3%。截至发稿时，涨幅达到3.46%，股价报25.74港元，成交额为6968万港元。

近期，蓝思科技公布了一则重要消息，公司与独立第三方签订意向协议，拟以现金及其他方式收购裴美高国际100%股权。而裴美高国际持有元拾科技95.1164%股权，目标集团主要从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷模组的生产及销售等业务。

里昂证券对此次交易有着积极预期，认为该交易有望于明年完成。一旦交易达成，蓝思科技将借此打入英伟达AI服务器供应链，推动其AI服务器业务规模快速增长。基于这样的判断，里昂重申“跑赢大市”评级，且目标价维持38港元不变。

甬兴证券也指出，液冷有望成为行业发展趋势。随着芯片功耗不断提升，GB300的TDP功耗预计提升至1400W，英伟达下一代RubinUltra GPU功耗更是有望达到2300W。按照美国暖通制冷空调行业协会ASHRAE的推荐，当芯片的TDP大于300W，机柜功率密度大于40kW以上时，推荐使用液冷制冷技术。此外，数据中心能耗要求日益严格，也进一步推动了液冷行业的发展。