万达电影改姓，王健林的电影梦，正在被改写。

出品|读商时代

责编|李晓燕

3月27日，万达电影公告拟将公司全称变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”，证券简称同步调整为“儒意电影”，证券代码002739保持不变。随着4月13日股东大会审议临近，这场始于2023年的控制权更迭，正式进入收官阶段。

万达电影的更名，本质上是控制权变更后的必然结果。

2023年，中国儒意以总计44亿元收购万达投资100%股权，从而取得万达电影控制权，实控人由王健林变更为柯利明。失去控股权后，万达系开始系统性减持。25年中报时，万达系持股平台“莘县融智”持股比例降至5.0456%，25年9月持股比例进一步降至3.0456%。

虽然儒意早早拿到控制权，不过在在业绩尚未企稳、协同尚未显现之前，贸然更名只会放大市场不确定性。因此，2024年4月完成交割后，万达电影的品牌切换被刻意延后。两年之后再看，一切条件已经成熟。一方面，公司在2025年利润回到正区间，预计实现归母净利润4.8亿至5.5亿元，完成扭亏为盈，成为少数走出修复曲线的影视公司之一。同时，万达电影的票房基本盘保持稳定：截至2025年底，公司拥有714家直营影院、6179块银幕，全年票房67.64亿元，同比增长18.2%，市占率约14.5%，仍处行业第一梯队。

在“业绩回暖+渠道稳固”的支撑下，更名顺势推进，也意味着儒意系整合进入收官阶段。

在王健林时代，万达电影版图依托地产流量实现快速扩张，并通过收购AMC、传奇影业试图打通全球产业链。巅峰时期，全国每卖出7张电影票，就有1张来自万达影城。那时候的王健林，不仅是影院渠道的老大，还涉足电影制作和发行，目标是“要让中国电影走向世界”。这是一套典型的重资产扩张模式，在规模红利阶段行之有效。

但随着行业进入内容驱动阶段，这一模式的边际效应逐渐减弱。重资产、高投入、长周期，与当下影视行业强调轻资产、强内容、快回报的逻辑产生错位。

儒意系的进入，补上了万达电影的内容短板。其在电影与剧集领域积累了成熟制作能力与海量IP储备，其中《你好，李焕英》单部票房突破53亿元，片方分账约19亿元，盈利高达17亿元，内容业务毛利率超过45%，远高于万达电影的影院业务毛利率。

在儒意系主导下，万达电影已启动“超级娱乐空间”战略，推动影院从单一放映场所向综合娱乐场景升级，通过多元经营、场景融合、跨业态联动，拓展非票业务，优化盈利结构。

就像公司管理层解释的那样，新名字中的“儒意”代表的是内容创作基因，“电影娱乐”彰显出以线下场景为核心，深耕多元娱乐体验的雄心。未来，公司将聚焦“超级场景+超级 IP”，深耕文化娱乐全产业链，从一家聚焦内容制作、发行与放映的传统电影公司，努力进化成全球用户至爱的文化娱乐品牌。

值得关注的是，此次更名并未放弃万达影城原有的渠道优势，也未割裂与万达集团的长期合作。针对市场普遍关注的“更名后是否继续与万达集团合作、能否持续获得万达广场项目、租金物业费是否调整”等核心问题，3月27日，公司明确给出回应：目前公司有超过60%的影院设立在万达广场内，执行的租金标准为净票房收入的11%，存续的租赁合同剩余期限不低于10年（自2024年1月1日起），且到期后可续展10年。本次更名后，双方将继续保持长期稳定的合作模式，万达影城作为公司旗下重要的影城品牌之一，将继续保留并正常运营，为用户提供优质的观影与线下娱乐服务。这种“品牌焕新+渠道保留+合作延续”的过渡安排，既避免了品牌切换带来的市场波动，也实现了“内容基因注入+渠道优势延续”的良性衔接。

从“万达电影”到“儒意电影”，两字之变，背后是控制权的更替、商业模式的重构以及行业周期的切换。与其说王健林的电影梦“一无所有”，不如说它被时代改写，并由另一种方式延续。