【解剖大盘】
这两天均没什么利空，市场继续抓紧时间跟随美股反弹。港股今天直接跳空站上27000点大关，但冲高乏力，后面回落出现震荡，收盘涨0.58%。
春节将至，各大厂均开启了大模型的比拼，行业正从“百模大战”阶段，迈向以商业化落地能力、模型创新实力及全球化布局为决定成败关键的阶段。具备实力且资金充足的模型开发商数量已从超200家缩减至不足10家。
昨日市场发酵的Seedance 2.0刷屏海内外互联网，《黑神话：悟空》制作人冯骥评价Seedance 2.0为“当前地表最强的视频生成模型”，并称其标志着“AIGC的童年时代结束”。市场评价也非常高，意味着人人都可以通过该模型制作需要的视频，效果比以前模型丝滑很多。但也出现了新问题，不少用户对于大模型生成的“真人”视频可能侵犯到个人隐私存在担忧。针对此事，字节跳动已限制真人人脸上传。因此，AI视频内容迸发就会催生版权保护问题，昨日提到的版权龙头阜博集团(03738)今天再度涨超14%。
今日，字节图像生成模型Seedream 5.0在视频编辑应用剪映、剪映海外版Capcut、字节AI创作平台小云雀均已上线，在即梦AI平台开启灰度测试，图片生成可限时免费体验。新模型5.0的升级点为首次支持检索生图，对提示词的理解准确性增强、支持更细节、精致纹理的图像生成，还允许用户精确调整图像。
阿里也加入战团，据报道，在全球最大人工智能(AI)开源社区HuggingFace的开源项目页面中，最新出现Qwen 3.5并入Transformers的新PR(提交代码合并申请)。业内猜测阿里巴巴千问新一代基座模型Qwen 3.5发布在即。
以上最新大模型均对阅文集团(00772)构成利好刺激，首席执行官兼总裁侯晓楠发布春节内部信，明确将“长青内容、IP+AI、全球化”作为今年三大核心战略方向。其海量网文IP+AI漫剧/短剧龙头提供了丰富的素材，另外Seedream 5.0+Seedance 2.0大幅降本提效，加速IP视觉化变现，今天再度涨超14%。
昨日提到全球模型服务平台OpenRouter上线搜索排名第一的神秘匿名模型，代号为“Pony Alpha”，市场在猜测Pony Alpha有可能是DeepSeek-V4或者智谱即将发布的新一代模型GLM-5。今天有媒体报道称智谱目前有相关保密项目在推进中，该神秘模型就是智谱即将发布新一代模型GLM-5。智谱(02513)今天再涨近15%。
新一代大模型MiniMax-WP也值得期待，MINIMAX(00100)今天也涨超4%。摩根大通也迅速跟进看好：MiniMax目前超过70%的营收来自海外市场，预计营收复合年增长率(预测期2026-2030年)为138%，预计智谱的营收复合年增长率(预测期2026-2030年)为127%，两家公司有望于2029年实现盈利。
市场也在挖掘相关AI应用端个股，迅策(03317)定位为中国实时数据基础设施与分析解决方案的领先者，构建毫秒级的AI Data Agent平台，驱动金融、城市运营、能源、高端制造、医疗、卫星、机器人、电信和消费市场等不同行业在AI时代实时数据分析和高效决策。
2026年3月港股通名单即将迎来新一轮调整，本次调整名单预计将于2月20日收盘后公布，3月6日收盘后正式实施，相关调整将于3月9日正式生效。多家机构指出，迅策有望纳入港股通名单。今天涨超15%。
中国儒意(00136)近日宣布，与爱诗科技达成战略合作，并对其进行1420万美元战略投资。双方将基于爱诗科技的视频生成大模型技术与中国儒意的丰富IP资源及产业经验，共同探索“AI+内容”的下一代文娱生态。今天涨超5%。
即梦生成视频的算力需求通常是豆包生成文本答案的数千至数十万倍，差异源于任务复杂度与模态维度的根本不同。这对算力的需求进一步打开，另外，浙江：构建与国产大模型训练相适配的算力集群，建好国家算力枢纽。数据中心材料端持续受到资金追捧，今天长飞光纤光缆(06869)再度涨近9%；建滔积层板(01888)涨超7%。不过需要注意，长飞光纤光缆(06869)发了一个警示公告：目前用于数据中心内部及互连的相关光纤光缆产品数量占全球市场需求总量的比例较小，而国内外客户对用于电信市场的光纤光缆产品的总体需求平稳。本公司目前不从事CPO相关业务。敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。
昨日提到的燃气燃机概念也在持续走强，东方电气(01072)涨超7%、哈尔滨电气(01133)涨超4%。
昨日谈到春节票房情况：《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》分列2026年春节档新片预售票房榜前三。《飞驰人生3》预售票房突破3000万。这三部影片出品方均包含大麦娱乐。今天大麦娱乐(01060)涨超6%，另一个个股掘金提到的猫眼娱乐(01896)涨近3%。
2025年中国创新药License-out总交易规模达到创纪录的1357亿美元，2026年开年以来重磅合作频出。昨日提到信达生物(01801)与礼来制药达成第七次战略合作，将直接获得3.5亿美元首付款。昨日举行的业务进展更新电话会上，信达生物管理层针对此次高额交易的底层逻辑、资金流向以及公司全球化战略进行了详细披露。管理层表示，3.5亿美元的首付款将很快到账，可有效覆盖公司未来的海外临床投入。今天再涨超5%。其它品种石药集团(01093)涨7.16%、药明生物(02269)涨超4%。
航运类个股也相对突出，几内亚西芒杜铁矿已正式投产、铝土矿出口量持续增长有望逐步拉长干散货航运运距，太平洋航运(02343)涨超6%、油运类中远海能(01138)涨超5%。
机器人消息较多，详见板块聚焦。极智嘉-W(02590)今日正式发布全球首款面向仓储场景的通用机器人Gino1。中国仓储物流非常发达，机器人应用前景广泛，该产品现已具备成熟的量产能力，可快速投入规模化部署，后续关键看订单情况，今天涨超11%。
【板块聚焦】
2月10日，阿里巴巴达摩院发布具身智能大脑基础模型RynnBrain，并一次性开源了包括30B MoE在内的7个全系列模型。RynnBrain首次让机器人拥有时空记忆和空间推理能力，智能水平实现大幅跃升，在16项具身开源评测榜单上刷新纪录(SOTA)，超越谷歌Gemini Robotics ER 1.5等行业顶尖模型。
另外，魔法原子、银河通用、宇树科技、松延动力4家具身智能企业于2026年1月下旬先后官宣登上央视马年春晚舞台。
利好密集催化，机器人公司有望获得资金青睐，主要品种：极智嘉-W(02590)、优必选(09880)、三花智控(02050)、越疆(02432)、微创机器人-B(02252)。
【个股掘金】
中芯国际(00981)：产能利用率提升叠加出货量增加 26年销售收入增幅高于可比同业的平均值
今日公告，2025年第四季度营业总收入178.13亿元，同比增长11.9%；净利润12.23亿元，同比增长23.2%；扣非净利润达9.47亿元，同比大幅增长112.4%。根据未经审核的财务数据，2025年公司销售收入为93.27亿美元，同比增长16.2%。毛利率为21.0%，同比上升3.0个百分点。
点评：全年营收增长主要得益于产能利用率提升(平均93.5%)和出货量增加(约970万片)，不过四季度毛利率(19.2%)相比三季度(22.0%)有所下降。公司给出的一季度指引为：销售收入环比持平，毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2026年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平。这应该是相对保守的预期。
公司拥有丰富的工艺技术平台，并持续推进工艺迭代和产品性能升级。公司特色工艺在多个技术平台上的发展稳步提升；超低功耗28纳米逻辑工艺进入量产阶段，为客户提供了更低功耗、更高质量的解决方案；图像传感器CIS和信号处理ISP工艺持续技术迭代，提高感光能力、画面质量、信噪比，同时开发覆盖更多波段的光学工艺平台；嵌入式存储平台从消费市场向车规、工业MCU领域拓展；在特色存储方面，NORFlash、NANDFlash工艺提供更高密度、更小尺寸、更低功耗的高可靠性存储平台；此外，公司抓住汽车芯片市场增长机会，推出车规级Sensor、BCD、MCU、RF、存储、显示等多个特色工艺，为客户提供系统级解决方案。
市场预计2026年将迎来一轮晶圆代工价格普涨行情，12英寸方面，7nm及以下制程的主要代工公司台积电预计2026年先进制程涨幅将达3%至10%，中芯国际涨价通知明确对8英寸BCD工艺代工提价约10%。AI需求持续引领，全球先进制程扩产进度加快。