大动作！这或将成为信托业化解风险的经典案例！

11月19日，五矿资本发布关联交易公告，宣布其控股子公司五矿国际信托有限公司（下称“五矿信托”）将与控股股东中国五矿旗下全资子公司五矿地产控股有限公司（下称“五矿地产控股”）联合设立合资公司，注册资本达10亿元，旨在通过专业化协作盘活涉房信托存量资产，优化资源配置。

这一跨界联动，将成为信托行业化解房地产相关资产风险、探索业务转型的又一典型案例。

公告显示，新设立的合资公司暂定名为北京矿信城市建设发展有限公司，注册地拟设在北京东城区，经营范围涵盖房地产开发、项目投资、施工总承包等多个领域。

股权结构方面，五矿地产控股将认缴7亿元注册资本，持有70%股权，主导合资公司运营；五矿信托认缴3亿元注册资本，持有30%股权，以“货币+资产包”的组合方式出资。其中，3亿元货币资金计入实收资本，而包含信托受益权及对应负债的资产包则计入资本公积。

根据中水致远资产评估有限公司出具的报告，截至2025年6月30日，五矿信托拟出资的资产包审计评估前模拟账面价值为175.17亿元，评估后账面价值为162.90亿元，该资产包主要涉及房地产领域的信托资产，通过注入合资公司，将借助五矿地产控股在房地产开发、项目管理等方面的专业优势进行精细化运营，实现存量资产的高效盘活。

出资节奏上，双方约定于2025年12月31日前完成首期出资：五矿信托需足额缴纳3亿元货币资金并完成资产包转让登记，五矿地产控股则需出资30亿元（含7亿元实收资本及23亿元资本公积）；2026年12月31日前，五矿地产控股将根据资产包评估价值及70%持股比例完成剩余出资义务。值得注意的是，合资公司的治理结构将由五矿地产控股主导，董事会3名成员及全部高级管理人员均由其提名聘任，五矿信托不参与日常经营管理，仅按持股比例享有股东权利。

对于本次交易的核心目的，五矿资本在公告中明确表示，将遵循“专业的人做专业的事”理念，通过资源整合提升涉房资产运营效率。在房地产行业调整与信托业转型的双重背景下，五矿信托此举既能够剥离部分涉房信托资产，降低财务成本，提升资产质量，又能通过合资公司的专业化管理化解潜在风险，实现资产价值最大化。公告披露，本次交易完成后，五矿信托将消化部分投资损失，前期已计入的公允价值变动也将同步结转。

不过，公告也提示了相关风险：合资公司尚未完成注册登记，具体实施进度存在不确定性。

本次交易已通过五矿资本董事会审议，关联董事已回避表决，独立董事一致认可交易的合规性与合理性，认为其符合公司战略发展需要，不存在损害中小股东利益的情形。目前，该交易尚需提交五矿资本股东会审议通过，关联股东将回避表决。

在信托业“去通道、回归本源”的转型浪潮中，五矿信托通过与五矿地产合作，专业化处置涉房存量资产的模式，为行业提供了可借鉴的思路。

上海《信托圈》业内人士认为，此类跨界联动既发挥了信托公司的资产整合能力，又借助了产业方的专业运营优势，有助于化解行业存量风险，推动信托业务向合规化、专业化方向发展。随着监管政策的持续完善，预计将有更多信托公司通过类似模式盘活存量资产，探索差异化转型路径。