上证指数在早盘冲高后震荡回落，午盘微跌0.15%至4110.86点，两市超过3200只个股在早盘实现上涨。
市场开盘时集体高开，存储芯片板块涨幅居前。但早盘冲高后震荡回落，三大指数午盘时均有小幅下跌。军工股成为市场亮点，航发科技、博云新材等涨停，三角防务涨近15%。
今日A股市场呈现典型的冲高回落走势。三大指数开盘集体高开，沪指开盘报4126.07点，涨0.22%；深成指报14313.63点，涨0.41%；创业板指报3212.75点，涨0.52%。
从分时图看，三大指数冲高后回落。截至午间收盘，上证指数跌0.15%，报4110.86点；深证成指跌0.17%，报14230.97点；创业板指跌0.40%，报3282.48点。
成交量方面，沪深两市半日成交额1.77万亿元，较上个交易日放量1426亿元。市场个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨。
今日市场板块轮动明显加快，前期热门板块出现回调，资金开始寻找新的方向。
领涨板块方面，油气开采及服务、军工装备、光伏设备、燃气等板块表现强势。概念板块中，可燃冰、国产航母、成飞概念、页岩气等板块涨幅居前。
军工股集体上扬，航发科技、博云新材等涨停，三角防务涨近15%。
领跌板块则主要集中在前期涨幅较大的领域。贵金属、保险、半导体、电池等板块回调明显。概念板块中，国家大基金持股、光刻胶、科创次新股、光刻机等板块领跌。
市场轮动明显加速，从“科技成长”向“国防军工”和“资源类”切换。
今日早盘资金流向呈现明显高低切换特征。从ETF市场数据来看，2026开年至今，宽基ETF遭遇显著净流出，规模达3499亿元。
沪深300ETF净流出额居首，达1625亿元，科创50与上证50ETF紧随其后，分别净流出386亿元和307亿元。与此形成对比的是，中证2000指数ETF获得了9.56亿元的净流入。
行业主题ETF成为最吸金的类别，获得1100亿元的净流入。资金高度集中于材料、消费、医药等具备防御属性、景气度预期或政策支撑的特定赛道。
市场人士分析认为，中央汇金坚定持有多只龙头宽基ETF，在一定程度上稳定了市场预期。根据最新披露的2025年四季报，中央汇金持有华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等多个龙头宽基ETF的份额保持不变。
针对当前市场，多家机构发布了自己的看法，普遍认为市场将从“资金推动”转向“业绩驱动”。
东莞证券认为，A股市场在创下阶段性新高后，当前正在高位整理。监管近期新政有望引导市场情绪回归理性，利于其内在稳定性的稳步提升。
进入1月下旬，上市公司年度业绩预告进入密集披露期，市场博弈情绪预计将显著升温，投资主线将从宏观流动性驱动转向微观业绩验证。
东吴证券分析称，目前市场横盘整理，热点品种、板块个股有序轮动，整体市场人气保持高位，同时成交量方面有效回落，前期市场过热的情况正在被自然消化。
招商证券首席策略分析师张夏表示，“进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温，业绩超预期或者业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注。”
对于市场配置，张夏认为，总体来看，风格选择方面更推荐大盘成长，行业配置主要围绕春季行情和年报前瞻线索布局，建议关注顺周期和科技领域。
当前市场正处于从普涨向结构性行情过渡的阶段，投资者可采取以下策略：
短线投资者可关注轮动机会。在前期热点板块回调后寻找低吸机会，重点关注AI应用端反弹情况以及军工板块的持续性。
对于中线投资者而言，应更多关注业绩确定性。围绕年报业绩预告进行布局，重点关注电子、新能源、化工、医药等业绩预告超预期行业。
长期投资者可关注低估值修复机会。在宽基ETF大幅流出的背景下，部分优质蓝筹股可能被错杀，中央汇金等长期资金的稳定持有行为值得参考。
光大证券表示，春节前，建议投资者保持稳健。总体来看，接下来，市场难以延续前期快速上行的态势，未来或将逐步降温并转入震荡格局。
板块方面，可关注半导体材料、存储芯片等产业趋势明确的科技板块，以及具备防御属性的消费和医药板块。
市场正站在一个关键时点，投资者需要从追涨杀跌的冲动中回归冷静，将注意力从单纯的概念炒作转向对公司基本面的分析。
这场从资金推动到业绩驱动的转变过程中，真正的赢家将是那些有业绩支撑、符合产业发展趋势的优质企业。