1月22日，根据《彭博社》报道，阿里巴巴集团正准备推进旗下AI芯片子公司平头哥独立上市。阿里巴巴计划先对该芯片业务进行内部重组，将其改造成一个部分由员工持股的业务实体，随后再探索进行IPO的可能性，目前具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段。平头哥作为阿里在2018年成立的半导体芯片子公司，前身由阿里巴巴集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来。

核心观点

存储涨价趋势不减，建议关注产业链相关公司。据CFM数据，存储价格持续上涨，NANDFlash价格指数近一个月上涨18%，DRAM价格指数近一个月上涨33%。在此背景下，PC代工厂商仁宝反馈一台PC内存成本占比由15-18%提升至最高近40%；模组厂业绩走强：德明利发布业绩预告，预计4Q25归母净利润同比增长1051.59%至1262.41%，环比增长645.11%至810.18%；台湾威刚预计税前净利同比增长1.71倍。

当前存储周期持续走强，产业链缺货态势不减，；原材料持续涨价叠加需求超线性增长，驱动PCB上游厂商业绩亮眼。1月以来，多家PCB产业链公司披露业绩预告，包括金安国纪、胜宏科技、大族数控、芯碁微装、鼎泰高科等。

覆盖覆铜板、设备、钻针等核心上游环节，整体表现亮眼，多数公司预告区间超出市场预期。随着PCB技术升级，对设备精度、钻针性能及高端材料性能的要求呈现超线性提升，上游环节价值量与技术壁垒同步抬升。同时，国产PCB厂商在高端市场的突破加速，带动上游设备与材料国产化率持续提升。Optimus机器人预计2027年底向公众销售，无安全员Robotaxi启动试运营。

1月22日，马斯克在达沃斯论坛上表示，特斯拉Optimus人形机器人已在工厂执行简单任务，2026年底可完成复杂工业操作，2027年底达高可靠性、安全性标准后将面向公众销售，预计3-5年内机器人数量将超越人类，成为家庭标配，量产后目标售价约2万美元，终极目标是量产数十亿台。同时，马斯克表示特斯拉自动驾驶技术本质上已解决，已在奥斯汀启动无安全员Robotaxi试运营。

投资策略

建议关注三个方向：一是存储产业链，把握涨价及国产化机遇；二是PCB上游环节，受益技术升级与国产替代；三是特斯拉机器人与自动驾驶产业链，布局长期增长潜力。

参考来源：2026年1月28日 国信证券 胡剑 胡慧 叶子 詹浏洋 张大为 李书颖 连欣然 《电子行业周报：缺货涨价从结构性到全面性，AI算力+存力持续高景气》

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