信号链芯片是半导体产业链中的重要一环，核心功能是处理各类信号的采集、传输与转换，将自然界实际信号转换为多位数字信号，便于后续数字信号处理器处理。从产品定义来看，信号链芯片主要包括比较器放大器、AD/DA、接口芯片等。其技术原理基于对信号的精确处理和转换，以实现不同设备之间的信号交互和数据传输。
12月15日，爱集微VIP频道正式发布由集微咨询（JW Insights）团队制作的《2025中国信号链芯片行业上市公司研究报告》（以下简称《报告》）。
《报告》内容涵盖行业概述、财务数据分析、关键发现及风险提示等重要部分。其中，行业概述包括行业定位、市场规模与趋势及市场动态变化；财务数据分析部分对圣邦股份、思瑞浦、上海贝岭、艾为电子、纳芯微、芯海科技、力芯微、希荻微、帝奥微、晶华微这10家上市企业进行了详细分析；关键发现围绕国际企业、A股10家样本企业及国内未上市企业展开；风险提示则涵盖宏观与市场风险、行业竞争与技术风险、供应链与运营风险以及政策与合规风险等方面。
以下是《报告》内容精选：
市场规模及趋势
从全球市场来看，信号链芯片市场规模预计从 2024 年的 707 亿元增至 2029 年的 1112 亿元，复合年增长率为 9.1%。从中国市场来看，中国模拟集成电路市场规模从 2020 年的 1211 亿元攀升至 2024 年的 1953 亿元，CAGR 约为 12.7%。其中，信号链芯片市场规模从 2020 年的 443 亿元增至 2024 年的 707 亿元，复合增速约为 12.4%。从发展趋势来看，中国信号链芯片市场规模在全球的占比呈上升趋势。
信号链芯片行业可按产品类型分为线性产品、信号转换器、接口芯片等。线性产品市场由 ADI 和 TI 占主导地位，中国企业布局相对较少。信号转换器市场被美企巨头垄断，ADC/DAC 市场主要以美国公司 TI、ADI 所垄断，ADI 为数据转换器龙头。接口芯片市场被美企 TI 公司垄断，产品丰富度和研发能力均为行业第一。随着未来电子元器件模组化能力的提高，接口芯片使用率将进一步下降，在未来市场占比将继续下降。
中国信号链芯片市场呈现双重加速特征。根据WSTS数据，2024年市场规模达707亿元，同比增长12.76%，增速显著高于全球水平，预计到2029年将达到人民币1112亿元，复合年增长率为9.1%（2025年至2029年）。
近年来，中国模拟芯片自给率稳步提升。分应用领域来看，国产化率在消费电子领域已达到 40% - 50%，在通信与工业领域分别为 20% - 25%和 10% - 15%，但在技术壁垒较高的汽车领域仍处于较低水平，约为 5%。从细分产品来看，线性产品、信号转换器和接口芯片等领域的国产化率均较低。国际龙头企业如 ADI、TI 等在信号链芯片市场占据主导地位，市场份额较高；而国内企业如圣邦股份、思瑞浦等虽然在不断发展，但市场份额相对较小。
财务数据分析
中国半导体上市公司数据方面，《报告》以圣邦股份、思瑞浦、上海贝岭、艾为电子、纳芯微、芯海科技、力芯微、希荻微、帝奥微、晶华微等10家上市企业为样本，构建了全方位对标体系。
（1）整体财务表现分析
2025年前三季度，信号链芯片厂商业绩表现分化显著：希荻微（+107.81%）、思瑞浦（+80.47%）等企业营收高增，受益于细分领域需求放量；而力芯微、艾为电子营收同比下滑。盈利端，晶华微（51.02%）、圣邦股份（50.42%）毛利率突破 50%，技术壁垒支撑高盈利。研发投入上，晶华微（53.72%）、芯海科技（31.60%）研发占比居前，凸显技术驱动逻辑；上海贝岭研发占比仅 14.59%，长期竞争力需关注。
整体看，高增长、高毛利且研发投入充足的企业（如纳芯微）具备更强韧性，而营收承压者需通过产品升级或市场拓展破局。
（2）营运能力分析
2024 年，企业运营效率分化显著：存货周转效率：艾为电子存货周转天数、存货周转率表现较佳，库存周转速度快。整体看，艾为电子、上海贝岭运营节奏健康，资金与库存管理能力突出。
（3）营收能力分析
营收方面，2024 年营业总收入前三的企业分别是圣邦股份（33.47 亿元）、艾为电子（29.33 亿元）和上海贝岭（28.19 亿元）。这些头部企业在信号链芯片市场已经形成了一定的规模壁垒，凭借其广泛的产品线、稳定的客户群体和强大的品牌影响力，占据了较大的市场份额。行业整体表现反映 2023 年半导体行业处于调整周期；2024 年多数公司营收回升，行业景气度有所修复。
（4）股价表现
2025 年1月 - 12月，企业市场表现分化：思瑞浦、希荻微区间涨幅超 60%，市值分别跃升至 204.19 亿元、74.01 亿元，市场热度显著；帝奥微（26.30%）、纳芯微（17.17%）等涨幅居前，市值同步扩张。整体看，高涨幅企业获资金青睐，而调整中的头部企业市值韧性分化，市场对企业成长预期的差异主导了本轮表现。
此外，该报告从产品布局、市场地位与技术特色等多个维度，对信号链芯片赛道的国际企业TI、ADI、ST、NXP、英飞凌、安森美、瑞萨电子及国内未上市企业荣湃半导体、润石科技、地芯引力、山海半导体等企业进行了系统解读。
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