据证券之星公开数据整理，近期鑫科材料（600255）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入34.16亿元，同比上升19.1%，归母净利润1956.95万元，同比下降50.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.47亿元，同比上升22.62%，第三季度归母净利润-16.06万元，同比下降102.82%。本报告期鑫科材料应收账款上升，应收账款同比增幅达39.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.63%，同比减17.77%，净利率0.77%，同比减58.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计9917.96万元，三费占营收比2.9%，同比减11.63%，每股净资产0.8元，同比增2.84%，每股经营性现金流-0.18元，同比减501.49%，每股收益0.01元，同比减50.91%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.85%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-36.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.33%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.62%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达56.62%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1068.31%）

持有鑫科材料最多的基金为平安中证2000增强策略ETF，目前规模为0.22亿元，最新净值1.1699（10月30日），较上一交易日下跌1.37%，近一年上涨30.82%。该基金现任基金经理为李严。

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