据证券之星公开数据整理，近期宏德股份（301163）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.45亿元，同比上升35.26%，归母净利润3382.5万元，同比上升76.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.05亿元，同比上升12.71%，第三季度归母净利润860.79万元，同比上升1844.45%。本报告期宏德股份应收账款上升，应收账款同比增幅达40.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.92%，同比减5.01%，净利率5.24%，同比增30.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2884.98万元，三费占营收比4.47%，同比减8.35%，每股净资产13.92元，同比增2.33%，每股经营性现金流0.33元，同比减52.12%，每股收益0.41元，同比增76.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.65%，资本回报率不强。去年的净利率为3.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达980.44%）

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