据证券之星公开数据整理，近期江西长运（600561）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.44亿元，同比下降5.2%，归母净利润-1230.6万元，同比下降747.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.44亿元，同比下降10.54%，第三季度归母净利润-1802.87万元，同比下降542.97%。本报告期江西长运公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1170.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-10.21%，同比减114.73%，净利率-0.8%，同比减430.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比22.23%，同比减3.26%，每股净资产3.18元，同比减0.33%，每股经营性现金流0.74元，同比增5.39%，每股收益-0.04元，同比减300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.47%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-4.97%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.49%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.48%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1170.3%）

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