据证券之星公开数据整理，近期*ST天喻（300205）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.31亿元，同比下降83.15%，归母净利润-1.24亿元，同比下降10.1%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4452.32万元，同比下降74.66%，第三季度归母净利润-3859.48万元，同比上升48.62%。本报告期*ST天喻三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达186.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.87%，同比减28.05%，净利率-94.88%，同比减553.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计8397.29万元，三费占营收比64.03%，同比增186.92%，每股净资产2.28元，同比减27.65%，每股经营性现金流-0.01元，同比增97.8%，每股收益-0.29元，同比减10.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-42.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-23.41%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.23%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达64.2%）

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