记者丨肖夏

编辑丨高梦阳 曾静娇 骆一帆

茅台投资者期待已久的提价终于来了。

贵州茅台3月30日傍晚公告，经研究决定，本公司自3月31日起，将飞天 53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶、自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。

这是茅台酒2023年12月以来又一次提高经销商合同价，也是茅台酒零售价2018年1月以来时隔八年来首次上调。21世纪经济报道记者注意到，这次经销商体系的合同价上调约8.55%，而自营体系零售价上涨了2.7%左右。

毫无疑问，这将直接增厚贵州茅台今年二季度开始的盈利空间，同时对茅台酒的市场价格再次形成引导。 有茅台投资者对21世纪经济报道记者予以积极评价，“终于落地！”

合同价、零售价双双上调，背景是年初茅台开展市场化改革以来，需求端激发出广大潜在客群，茅台酒逆势热销，i茅台充分激活了此前因渠道隔阂而未能触达的大量终端用户，更让茅台对真实消费价格有了更直观的量化依据。券商调研普遍预计，今年春节期间茅台有两位数的同比上涨。

能实现这一逆势增长，与茅台今年系统性开展渠道改革有关。

今年1月14日贵州茅台公告的《2026 年贵州茅台酒市场化运营方案》提出，将以市场为导向，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制，对经销模式，将根据不同产品、 不同渠道的经营成本、 经营难度、经营风险、 服务能力等， 科学合理测算确定相应的销售合同价并动态调整。

对于这一调整，21世纪经济报道此前已有详细分析，其改变了原来以经销商出厂价为锚点的价格体系，改为以茅台自营体系的零售价为锚点，将价格的主导权重新拿回到茅台手中。

正如当时所言，时隔仅仅两个半月，自营体系的零售价首次进行了调整，经销商的销售合同价也随之变化。

此次调整飞天茅台价格，茅台再次遵循市场规律办事，将有利于缩减投机性需求的套利空间，市场上各类价格炒作行为将受到进一步遏制。

在价格体系调整的过程中，茅台对于各类渠道定位也重新进行了梳理，提出经销模式将根据不同产品、 不同渠道的经营成本、 经营难度、经营风险、 服务能力等科学合理测算确定相应的销售合同价并动态调整，此外“代售”模式的引入让经销商可以扮演“服务商”的角色，一系列政策大幅降低了经销商的资金成本，化解了库存风险，同时又保障了其利润空间。

茅台方面希望，建立真正以市场需求为导向的价格体系，有助于让茅台酒回归其作为消费品而非投机品的属性，保障了真实消费者公平、保真地购买茅台酒。

茅台能在重大系统性改革平稳落地后逆势热销并成功提价，这不仅为茅台投资者乐见，对于白酒行业而言也是一次难得的利好信号。

回顾上一轮周期，茅台也是在2015年先后提高一批价和终端零售价，事后被广泛视为白酒上一轮周期筑底企稳的标志性事件。