全文要点：2月4日A股呈现“沪强深弱、价值占优”格局。上证指数涨0.85%重返4100点，成交2.5万亿。市场核心特征是能源（新旧）共舞与科技成长回调的强烈分化：煤炭板块因“寒潮+供给扰动”大涨超7%，光伏受技术迭代预期刺激掀涨停潮；而算力硬件与AI应用则受海外情绪传导显著下挫。行情背后，是短期确定性逻辑与长期成长估值之间的激烈博弈。

今日A股市场走出分化行情，主板在传统权重板块带动下表现强势。上证指数收盘报4102.20点，上涨0.85%，成功收复4100点整数关口。深市表现相对平淡，深证成指微涨0.21%，创业板指则下跌0.40%，科创50指数跌幅较大，达到1.20%。市场全天成交额维持在2.5万亿元的高位，显示交投依然活跃，但资金在板块间的腾挪与选择异常清晰。

从行业板块涨跌来看，市场“冰火两重天”的特征极为鲜明。涨幅榜完全被资源与制造板块占据，煤炭板块以超过7%的涨幅一骑绝尘，建筑材料、房地产、交通运输等板块紧随其后。而跌幅榜上，则是传媒、通信、计算机等科技成长板块集体承压。这种极致的分化，清晰地勾勒出今日资金流动的路径与偏好。

领涨板块的驱动力解析：现实需求与未来想象的共振

今日市场的最大亮点，无疑是传统能源与新能源代表的双双走强，其背后的驱动逻辑各有侧重，却共同指向了“确定性”。

煤炭板块的强势，根植于坚实的短期基本面与事件催化。直接的驱动因素来自两个方面：一是近期全国性的寒潮天气大幅提升了居民取暖与工业能源需求，各地能源保供压力增大；二是海外主要供应端出现扰动，印尼政府提出的减产计划引发了市场对全球煤炭供应紧张的预期。这构成了典型的“需求上升、供给趋紧”的价格上涨逻辑，因此我们看到兖矿能源、中煤能源等行业龙头股也强势涨停，这并非纯粹的题材炒作，而是有着明确的现货价格与供需格局支撑。

光伏板块的爆发，则更多体现了市场对产业前沿技术变革的敏锐追逐。消息面上，马斯克团队访问中国光伏企业的传闻，极大地提振了钙钛矿电池、太空光伏等新兴技术路线的市场情绪。这本质上是对“从1到N”技术迭代主题的溢价投资。资金在此博弈的并非当期业绩，而是技术突破可能带来的行业格局重塑与巨大成长空间。这与煤炭板块的现实逻辑形成有趣对照，一个着眼于当下供需，一个押注于未来变革，却在同一天获得了市场的高度认可。

领跌板块的警示：高估值成长面临业绩兑现考验

与能源主线火热形成残酷对比的，是以算力硬件和AI应用为代表的科技成长阵营的集体回调。直接导火索是美股市场因一款AI法律插件引发的行业替代担忧，这种情绪迅速传导至A股。更深层次看，这或许揭示了部分科技赛道在经历前期大幅上涨后，正在进入需要扎实业绩来消化估值的阶段。当外围出现负面催化时，高估值板块的波动性便会显著放大。这个过程是市场的自我修正，促使投资者去伪存真，区分哪些是能够持续创造价值的真成长。

除上述主线外，盘面也出现了一些积极信号。白酒龙头贵州茅台股价上涨3.4%，重回1500元上方，显示部分核心资产在经过长期调整后，其价值正重新获得资金关注。大飞机、氢能等与国家战略紧密相关的主题也保持活跃，说明“国产替代”与“能源革命”这类长期政策主线，始终是资金布局的重要方向。

后市展望：在分化与再平衡中寻找机会

短期来看，由强劲基本面（如煤炭）或明确事件催化（如光伏新技术）驱动的板块，其热度可能仍有惯性。但投资者需警惕，当短期逻辑被充分交易后，股价波动性会随之增加。对于回调中的科技成长股，尤其是半导体、AI等方向，下跌是风险的释放，同时也带来了以更合理价格布局长期产业趋势的机会。

展望后市，市场风格可能不会简单切换，而是进入一个更复杂的再平衡阶段。资金将同时在“价值”与“成长”中寻找更具性价比和确定性的细分机会。一方面，关注传统板块景气度的持续性；另一方面，对于国家战略坚定支持、产业前景明确的领域（如工信部提及的6G、氢能等），当前的调整或为中长期布局提供了更舒适的窗口。

市场永远在变化，今日的热点可能成为明日的压力区。在结构分化的行情中，坚守逻辑、审视估值、保持耐心，远比追逐波动更为重要。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。