从逻辑上讲，先有量在有价，量在价先。目前国内国际客流双增，机场物业有所复苏，不止局限于免税，人流的密集会催生更多场景。待26年经济复苏消费增长，机场一定首先回暖，毕竟这几年国际出行受特殊事件和地缘政治压制，有复苏需求。另外中期看，东方枢纽的空铁一体化能极大提高上机在长三角获客能力，人流量应该还会有台阶式提升，底部宜重仓。上海机场(SH600009)