国海证券全球策略首席胡国鹏表示，2026年股市有望进入估值与业绩双轮驱动的上涨行情第三阶段。估值源于流动性宽裕，全球流动性仍处于宽裕阶段，主要经济体处于降息周期之中。从业绩角度来看，伴随着连续的财政和货币双宽松，全球经济有望进入到上行周期，叠加价格周期触底回升，上市公司业绩有望迎来修复。行业配置层面，胡国鹏建议重点关注AI、机器人、创新药、能源类等，同时关注顺周期相关的资产尤其是有色、化工、机械等板块。