一、事件驱动：疫情突发点燃医药行情

1月26日，印度西孟加拉邦报告5例尼帕病毒确诊病例，其中包含医护人员，近百人被要求居家隔离。该病毒由蝙蝠传播，死亡率高达40%-75%，目前尚无疫苗和特效药。这一突发消息直接刺激A股医药板块午后集体异动，生物疫苗、体外诊断、肝炎等方向领涨，凯普生物、海王生物、科华生物等多股直线涨停。

与此同时，中国创新药出海的强劲表现也为板块提供了支撑。2025年中国创新药BD出海授权交易金额达1356.55亿美元，创历史新高，2026年初多个项目落地，展现出高景气度。此外，我国新型肺癌早诊试剂盒获批上市，也进一步提振了市场情绪。

二、投资逻辑：短期事件催化+长期产业升级

1. 短期事件催化：

印度尼帕病毒疫情属于突发公共卫生事件，直接拉动了相关检测试剂、疫苗研发和抗病毒药物的需求。A股市场对此类事件反应历来迅速，相关概念股容易获得资金短期追捧。

2. 中期产业升级：

创新药出海已成为中国医药产业的重要增长引擎。随着更多国产创新药走向全球、医保谈判常态化以及产业链成熟，创新药赛道将持续成为资金配置的核心方向。

3. 长期政策护航：

我国已将尼帕病毒纳入《国境卫生检疫法》监测目录，法律层面的防控强化，将持续推动相关检测和治疗技术的研发与储备，为行业长期发展提供保障。

三、标的筛选：聚焦检测、疫苗与核心药物

基于事件催化和产业逻辑，我们从检测试剂、疫苗研发、抗病毒药物三个维度筛选出以下标的：

1. 凯普生物（300639）

核心逻辑：国内分子诊断龙头，已快速推出尼帕病毒检测试剂盒，在突发公共卫生事件中具备成熟的应急响应能力。公司HPV检测业务市占率领先，同时布局肝炎、肿瘤早筛等多个高景气赛道，业绩增长确定性强。

看点：检测试剂的快速推出，直接受益于尼帕病毒事件带来的订单增量，同时长期受益于传染病防控常态化的需求。

2. 君实生物（688180）

核心逻辑：核心产品VV116在仓鼠模型中对尼帕病毒显示100%保护效果，是唯一拥有明确体内外临床前数据的已上市口服药，具备“老药新用”快速转化潜力，可直接适配印度等疫区的治疗需求。

看点：创新药出海先锋，管线丰富，VV116的应急转化能力有望在突发疫情中带来业绩弹性，同时公司其他核心产品的商业化进展也值得期待。

3. 万孚生物（300482）

核心逻辑：POCT（即时检测）龙头企业，产品覆盖传染病、心脑血管、肿瘤等多个领域，具备快速研发和生产检测试剂的能力。在尼帕病毒等突发疫情中，其快速检测产品可满足一线防控需求。

看点：全球化布局完善，海外收入占比高，疫情带来的检测需求增量与公司的渠道能力形成共振，同时长期受益于基层医疗和消费医疗的市场扩容。

4. 联环药业（600513）

核心逻辑：国企背景的广谱抗生素龙头，核心产品盐酸多西环素是尼帕病毒感染临床救治中预防/治疗继发感染的核心用药。在病毒感染引发的并发症防控中，抗生素需求将显著提升。

看点：产品刚需属性强，疫情带来的短期需求增长与公司的产能释放能力相匹配，同时国企背景保障了供应链的稳定性。