美瑞新材(SZ300848) 转载
张夏衡团队的芳香胺脱氨技术突破，本质是改写了精细化工行业 140 年的底层生产逻辑，叠加 2025 年底重氮化工艺改造的政策 “大限”，市场形成了 “安全替代刚需 + 成本下降红利 + 政策确定性” 的三重炒作主线，具体逻辑可拆解为四点：
1. 产业链自上而下辐射：从核心原料到终端应用的阶梯式受益资金沿 “关键原料→技术转化→下游应用→配套设备” 的链条逐层渗透，优先炒作 “需求最直接、关联度最高” 的环节。
上游原料端率先爆发：以美瑞新材（300848）为代表，其作为全球对硝基苯胺（芳香胺核心原料）龙头，新技术可使下游产品成本降低 40%-50%，直接拉动原料需求；华尔泰（001217）因硝酸是合成 N - 硝基胺的关键原料，需求预计增长 30%，今日涨幅达 8.7%，印证原料端的强弹性。
中游转化与下游应用跟进：有机颜料龙头百合花（603823）则借助技术解决芳香胺残留问题，契合欧盟环保标准，连续两日涨停，体现下游 “降本 + 合规” 的双重红利。