胜蓝转02，4.5亿，AA-，8月28日发行，大股东配售约55%，可流通盘约2亿。

1、2024年营收13亿，毛利率24%，净利率约7.8%，净利润1亿。结构上传统消费电子（USB连接器等）占60%，新能源车（连接器）占35%。公司25H1收入同比+29%，利润同比+58%。

2、传统消费电子客户为富士康、华为、VO手机等，2025H1收入同比+26%，毛利率26%。新能源车客户包括比亚迪等，25H1收入同比+40%，毛利率17%。

3、新业务方面，数据通讯高速连接器虽然没有直接披露收入，但受益于全球数据中心资本扩张，上半年收入大增105%，也是未来增长看点。

4、公司半年报披露，未来将“液冷散热作为战略重点”，自主研发液冷板组件，并取得台湾多个厂家试点。同时，英伟达要求供应商开发微通道水冷板（MLCP）技术，公司公开表示已就相关技术申请专利。

5、股价跟随液冷龙头英维克，8月以来翻倍。考虑到公司传统业务基本面扎实，新能源车业务增速显著，液冷产品未来有看点。作为新券，可给与一定关注度。