招商军工新材料-铂科新材：被低估的谷歌链标的，充分受益算力提升及高功率趋势

与谷歌相关：
①电源模块：通过mps供谷歌芯片电感模块，价值量是原先nv传统芯片电感的三倍，该业务已占芯片电感业务3成以上，预计26年模块相关营收超4e，贡献一亿+利润；
②CPO相关：已切入旭创供光模块相关供电电感，800g已经小批量，1.6T将迎放量，同样间接供应谷歌。

存储相关：
内存条DDR5+已开始小批量供应，DDR6测试情况位列同行第一，优于乾坤、三星等。明年放量元年。

未来任何算力用电提升场景都离不开高功率芯片电感，赛道竞争格局良好，动态壁垒高筑，龙头铂科新材将完全受益。Q4营收或将大幅增长，明年利润或增长显著。