本帖就锐捷网络和铂科新材的三季报进行简要分析：
锐捷网络前三季度营收106.80亿，同比增长27.50%；归母净利润为6.80亿元，同比增长65.26%；毛利率为34.08%，同比下降1.42pct。单季度来看，第三季度营收为40.31亿元，同比增长20.93%，环比下降约2.0%；归属净利润2.28亿元，同比下降11.49%，环比基本持平；毛利率35.56%，同比上升1.16pct，环比上升5.02pct。
锐捷网络的主要业务产品是网络设备，包括交换机和路由器，上半年营收占比87.85%。受益于Ai带动的数据中心投资大幅增长，营收增长重新加速。但是，就如中报所呈现的，国内市场竞争加剧，毛利率大幅下降，上半年在高毛利率的国外营收占比提升的同时，网络设备业务毛利率下降了6.28pct，下降幅度达到了17%。净利润增速远高于营收，是期间费用同比大幅下降，导致费用率下降。锐捷网络这种高于35%毛利率，净利率却不到5%，且营收达于百亿的高科技公司，是否有投资价值看营收增速，利润是可以调节的。
以不到30%的营收增速，下降的毛利率（盈利能力），我是认为当前估值是偏高的。
铂科新材前三季度营收13.01亿，同比增长6.03%；归母净利润为2.94亿元，同比增长2.48%；毛利率为40.53%，同比下降0.11pct。单季度来看，第三季度营收4.4亿元，同比增长2.18%，环比下降约8%；归属净利润1.02亿元，同比增长1.01%，环比下降约12.82%；毛利率42.01%，同比上升1.08pct，环比上升0.57pct。
铂科新材主要产品包括金属软磁粉末制品及金属软磁粉，产品广泛应用于光伏发电、新能源汽车及充电桩、数据中心（UPS、服务器电源、GPU芯片电源）、消费电子等众多领域，主要客户包括了比亚迪、华为、英伟达、Intel、AMD、英飞凌等。由于进入了达链，今年下半年被市场投资者寄予厚望，股价大幅上涨。但是，冷冰冰的经营数据是最真实的，当前估值56倍，其他的就不多说了。