物业公司相对于房地产开发公司来说是一种更好的生意模式，也拥有更为稳定的现金流，但是主要的物业公司都在港股上市，国内排名前五的就招商蛇口旗下的招商积余在A股上市，今天也做全面的租金分析。
在房地产特别差的2024年，招商积余继续大增长！尤其第四季度，颇为亮眼！整体的净利润创造了所有四季度中的新高，同时全年归母净利润增长14.24%！而扣非更是增长了21%！同时2024年全年新签约金额继续超过40亿，再创新高，这也为明年的业绩做好铺垫，明年的营收就有望达到200亿！净利润也有机会做到9.5亿左右！也可以看到物业真是一门好生意！
以下是思淼财经统计的2020年——2024年每个季度招商积余的在管项目、在管面积及新签约金额情况，可以看出招商积余都是在稳步增长的，同时公司的分红每年都会增长，目前的分行率已经超过2.2%！未来是有成为现金奶牛的潜质！
同时更让人欣喜的是公司的毛利润开始提升，其中住宅部分从2023年的7.89%提升为2024年的10.88%！非住宅部分从2023年的9.10%提升为2024年的10.59%！不过距离头部还是有提升空间的，期待招商积余再出发，获得更大的成绩！
同时四季度社保基金和养老金也进一步加仓招商积余！短短不到一年的时间，社保基金持仓从小于10大股东到24年6月的1309万股，再到现在的2268万股，占比2.14%，同时养老基金持仓累计为3%，合计社保基金+养老金持仓占比达5.14%！
以下是思淼财经统计的2020年——2024年每个季度招商积余的在管项目、在管面积及新签约金额情况，可以看出招商积余都是在稳步增长的，同时公司的分红每年都会增长，目前的分行率已经超过2%！未来是有成为现金奶牛的潜质！
在房地产特别差的2024年，招商积余继续大增长！其中归母净利润增长14%！
所以公司的确定性还是比较强的，整体上1-2年左右时间，应该可以超过10亿元利润！最近在圈地阶段，成长性和确定性都不错，可以给于20倍PE，以2025年盈利9.5亿计算，2024年目标市值是190亿！相比现在市值空间65%附近。这里是值得逢跌布局并等待反弹的！
招商积余还有一个标签，就是商业物业管理的龙头！这在国内还是挺不错的，很多大企业的物业都是招商积余的，比如华为、中兴等等。
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