长期优秀的主要意思，就是公司很擅长盈利，并且积极回报股东。

这个公司是做什么的呢？

咋一看，以为属于医疗器械，比如高值耗材啥的，

本集团属于医药制造业，主要覆盖医美、眼科、骨科、防粘连及止血四大核心业务板块。

公司自称制药行业，其实他器械、药都有很多，有可能更归于医疗器械行业。一般看一个公司的同行、竞争对手，比较知道公司是做什么的，

2019年科创板上市的时候，公司公告的一些可比公司，

2024年公司年报提到的重点是：

1、医疗美容与创面护理治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于爱美客2024 年半年度报告 中“凝胶类注射产品”毛利率

2、眼科治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于爱博医疗 2024 年半年度报告中的整体毛利 率。

3、骨科治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于景峰医药 2024 年半年度报告中“注射剂” 产品毛利率。

4、防粘连及止血治疗领域同行业同领域产品毛利率无合适的可比上市公司数据。

爱博已经成为昊海竞争对手。

昊海公司创新成色十足，但他的创新非常与众不同，因为一般讲创新，都讲pipeline，基本都是这个套路，

大家都跟踪管线节点，按管线、按进度节点精算估值，简直搞的像真的一样，真要碰到24年那样的凄风苦雨，连公司盈利、给力的分红都给不了啥估值了，那会儿管线真的啥也不是了。按管线计算估值，是比较牛市泡沫的笑话，准确的说，热议管线价值的时候，泡沫丰富，下跌空间很大。

我们看下昊海家的创新，

一条管线都没有，什么临床前研究、什么注册申报、什么中国或美国权益，一点影子都没有。公司有创新吗？

2009年 医用几丁糖专利技术获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖；

2002年 重组人表皮生长因子获得国务院颁发的国家科技进步二等奖

国家科技进步奖昊海很久以前就拿了两个，

截至2025年10月，上海昊海生物科技股份有限公司（简称昊海生科）旗下进入国家药监局“绿色通道”的创新医疗器械产品共有3款。

杭州爱晶伦弦波型后房屈光人工晶状体：2025年8月通过创新审批通道，属于昊海生科旗下子公司产品。

疏水模注散光矫正非球面人工晶状体：2024年获国家药监局三类医疗器械注册证书，属于创新产品。

预装式疏水模注散光矫正非球面人工晶状体：与上述产品同属一类创新产品。

本集团始终以不断提高国人的健康品质和促进患者康复为目标，以聚焦差异化发展为企业战略。

我们看这些东西，很多很牛的biotech、bigpharma，都做不到这样的创新成就，昊海是一家扎扎实实创新、踏踏实实赚钱的公司。是真正盈利的创新，而不是某些一味烧钱研发投入的公司。

昊海主要做些什么产品，那些产品赚钱，那些产品下滑、那些新业务快速增长，这些并不容易三言两语说清楚，但是，他基本布局、覆盖了很多业务，并且多数都低投入、高创新、高价值，我们看到他很多研发项目，都几百万、几千万的投入，比起很多公司动辄几个亿的投入，实在是微不足道，但这完全不妨碍他很多业务，持续稳定盈利。一部分业务下滑，还有很多新产品获批，很多新业务快速增长。

昊海大概属于，啥赚钱做啥，并且做出创新和差异化。

我们再罗列几条，

研发投入8.56%，全部费用化。

7亿无形资产，1.95亿非专利技术，1.3亿客户关系,1.17亿经销权，1.45亿土地使用权；

14亿固定资产，7.9亿机器设备、3.9亿房屋建筑物；

应收账款1～2年计提20%坏帐准备，2年以上计提100%；

还是非常优秀。

公司把盈利的30%～50%分红，H股大概融资16亿、分红9亿，A股也分红到融资的相当比例了，公司才上市10年，放在医疗科技行业，已经做的很好了。

昊海，值比威高更高的估值，并且估值应较大幅度高于复锐。

昊海生物科技(06826)