锂电池梳理（一）：产业链及核心增量

锂电池梳理（二）：六氟磷酸锂

一、核心增量

1、固态电池设备增量：固态电池产业化进程明显加速，为设备企业带来新的增长空间。与传统液态电池相比，固态电池产线设备价值量前段、中段价值量占比进一步提升到80%左右，成为设备升级的核心增量环节。

主要企业布局情况：

利元亨：已成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付。

先导智能：固态电池设备已进入国内外头部电池企业、知名车企和新兴电池客户的供应链。

金银河：

2025年6月与客户签订固态电池领域长期战略合作协议，公司干法电极关键设备已具备接单能力。

2、海外市场拓展：海外市场正成为中国锂电产业链的第二增长极。2025年二季度，国内锂电设备海外订单占比已突破35%，部分企业海外毛利率提升至40%以上。

海外拓展优势企业：

杭可科技：海外客户最多、最大的公司，在欧洲市场取得德国大众在西班牙和加拿大订单；在日韩市场，与SK、LG、三星松下、丰田等保持深度合作。

海目星：2025年上半年海外新签订单金额为18.88亿元，同比增长192.5%。

先导智能：2025年上半年海外业务收入达到11.54亿元，同比增长5.42%，毛利率同比提升至40.27%。

3、设备更新需求：锂电池产线平均5年需替换，2025年起每年替换需求约200GWh，对应设备市场500-600亿元。这部分需求将为锂电设备企业提供稳定的市场空间。

二、产业链图谱

三、市场竞争格局

锂电设备行业呈现 一超多强 的竞争格局：

一超：先导智能作为行业绝对龙头，提供全线锂电设备。

多强：赢合科技（中道龙头）、杭可科技（后道之王）、利元亨、海目星、金银河等各具优势的企业。

目前我国锂电设备整体的国产化率已经达到 90% 以上，其中关键工序的设备国产化率也达到 80% 以上。前段设备的技术要求较高，其国产化率相较于中后段设备略低；而中后段设备基本实现进口替代，国产设备已经达到国际先进水平。

四、核心概念股

【先导智能】300450.SZ：行业绝对龙头，全能型选手，提供全线锂电设备。订单总量同比强势反弹，海外业务收入11.54亿元，毛利率40.27%。

【赢合科技】300457.SZ：中道龙头，专注前中段设备，叠片工艺设备领先 率先研究叠片工艺设备，掌握固态电池所需的高速叠片工艺技术。

【杭可科技】688006.SH：后道之王，海外优势明显，化成分容设备领先 海外客户最多，取得德国大众订单，与日韩电池企业保持深度合作。

【利元亨】688499.SH：消费类锂电设备领先，固态电池整线设备布局 截至2025年5月末，在手订单总额达49.21亿元。

【海目星】688559.SH：激光加工设备领先，海外订单快速增长 2025年上半年新增订单约44.21亿元，同比增长117.5%。

【金银河】300619.SZ：前段一体化装备龙头，固态电池设备布局 与客户签订固态电池领域长期战略合作协议，干法电极设备具备接单能力。

【逸飞激光】688646.SH：激光焊接设备专家，圆柱电池设备领先 获国内外头部电池企业订单，涵盖锂电生产关键环节。

【誉辰智能】688638.SH：模组PACK设备供应商，与整车厂合作紧密 获国内外头部电池企业订单，涵盖锂电生产关键环节。

【信宇人】688573SH：作为全球领先的新能源智造方案及高端装备提供商，信宇人携创新研发的电池智造整线解决方案、新能源高端装备、固态电池解决方案等亮相 CIBF 2025，其固态电池材料项目未来将围绕低成本、高离子电导率卤化物固态电解质，开发 “能量型 + 快充型” 双路线布局。

概念股不止这些，多看核心就好。

仅学习记录。

祝股市长虹！