风语筑要点
#历史项目2000-3000多个场馆；前台、导览、推广等场景预计所需3-5台人形机器人；历史场景复原、文博NPC折算关键角色约3-5台仿真机器人=>理论空间2-3万台。渗透率：VRAR渗透率接近100%，数字人不到10%。人形机器人整体方案的成本可能低于数字人，结合目前国家政策鼓励、地方政府支持、业主方的热情，综合判断渗透率高于数字人，或可接近VR。
#业主预算。小规模更新通常3-5年，预算几百万元（可以覆盖机器人模块）。节点上目前正好进入更新周期，而机器人场景的落地能够提升业务更新升级意愿，从而带动公司存量业务。
#风语筑的优势。1）基于文旅展览科普等场景的二次开发能力及交付能力，2）基于文旅场景数据、训练机器人大脑（垂类模型）。机器人本体企业交付落地能力较差，风语筑补足板。
#盈利展望。文旅场景对机器人要求不会很高，本体采购区间10-20万（批量有优惠），公司提供内容、创意、大脑及最终交付。参考数字人案例，项目毛利率维持在50-80%；前期机器人盈利水平或可接近。
#产业反馈。节后密集调研或接待机器人企业如宇树、智元、众擎、云深处等，本体企业一致认为文旅是这一阶段最重要的落地场景之一，风语筑的落地交付能力及分销渠道与本体企业有效互补。同业领域，文旅同行近期均在探索机器人场景落地。公司不排除未来投资入股机器人公司的可能。
#主业情况。24年9月以来，订单及回款显著好转。下游场景从TOG、TOB慢慢向TOG、TOC转变。近期城市更新、新文旅项目增多，判断主业见底回升。