中国光伏协会官方公众号称，北京光和谦成公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台正式落地。这一由国家六部委联合指导、多家龙头骨干企业共同发起的产业治理创新，被业内视为破解光伏内卷式恶性竞争的关键之举。

光和谦成这一收储平台，类似光伏行业的欧佩克，占据全球95%产能的巨头们，将从价格战走向协同发展，光伏行业将从“无序扩张→恶性竞争→全行业失血”的死循环，迎来市场化自救的深刻变革。

据悉，收储平台将创新性地采用“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行，通过市场化、法治化的机制，以产业链源头环节为抓手，探索整治全行业恶性竞争问题。

过去五年，在资本涌入与需求预期双重刺激下，多晶硅总产能从不足百万吨激增至350万吨，这一数字达到国内实际需求的4-5倍、全球需求的2-3倍。供需严重错配导致硅料价格从2022年高点30万元/吨暴跌至2025年中期的3.47万元/吨，跌幅近90%，击穿了全行业现金成本线。

行业财务数据触目惊心，截至2024年底，31家主产业链上市企业净亏损超570亿元，全行业负债规模逼近2万亿元。更棘手的是，市场调节机制已短期失效，地方政府为保就业持续输血僵尸企业，头部企业在全行业亏损背景下也缺乏独立兼并重组的财务能力。

隆基绿能股价从最高73元跌到最低12元左右，跌幅80%多，从昔日的光伏茅沦为价值陷阱。隆基绿能的股东，从巅峰时期的120万，锐减到最低75万左右，减少了约45万人。但，危中藏机，我们的光伏产业占全球90%的份额，基本盘没有变，双碳目标是长期国策，增长引擎也未熄火。

12月9日成立的光和谦成，注册资本达30亿元，股东阵容涵盖光伏领域核心力量，包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等10家企业。股权结构显示，通威光伏科技（峨眉山）有限公司持股30.35%，协鑫科技咨询服务（苏州）有限公司持股16.79%，两者合计占据近一半股份。值得注意的是，中国光伏协会的全资子公司北京中光同和能源科技有限公司也持有3.37%股份，体现了协会在平台中的协调作用。

这一架构实现了“政府引导+行业协同+市场化并购”的有机结合，平台选择多晶硅作为突破口，因其位于产业链最上游，具有水龙头调控效应，且行业集中度较高，整合难度相对较小。

据报道，光和谦成平台将采用两条腿走路的创新模式。

第一步是承债式收购。由骨干企业联合出资设立多晶硅产能整合平台，通过承债式收购，推动约50-70万吨冗余产能的市场化退出。平台公司不进行实质性经营，专注于资产处置和债务重组。

第二步是弹性产能压减。在物理去产能基础上，留存骨干企业响应宏观调控，实施弹性产能压减计划，将行业总产出控制在合理区间，使产能利用率恢复至70%以上。

这一模式借鉴了日本水泥行业和我国电解铝行业化解供需错配的成功经验。上世纪70-80年代，日本通过颁布《特定产业构造改善临时措施法》给予反垄断豁免，组建5家合营公司统一协调，关闭4000万吨过剩产能，使产能利用率从67%恢复至90%，利润率从0.4%提升至6.4%。

据测算，如果首期使用200-300亿资金，按6万元/吨重置成本计算，可整合约50万吨落后产能，当前N型硅料价格约5万/吨，平台目标将价格稳定在6万/吨以上，对应硅料环节毛利率从-8%修复至15%。

长期看，整合平台的成立，将彻底改变光伏行业的投资逻辑。

上游多晶硅龙头将成为最直接的受益者，通威股份、大全能源等具备成本优势、技术壁垒的龙头企业，随着产能出清+价格修复，将率先受益。行业集中度将大幅提升，前五大硅料企业市占率或从约58%升至75%以上，龙头企业的定价权显著增强。

垂直一体化企业如隆基绿能、晶澳科技、TCL中环等，将凭借全产业链协同优势，在行业周期反转中展现更强韧性。硅料价格企稳后，原材料成本波动大幅降低，这些企业能够更加专注于技术迭代和市场拓展。

设备与技术服务商将迎来新的发展机遇，行业技术升级与产能整合，催生设备更新和老旧产能技改需求，光伏设备龙头有望获得更多订单。

这场整合的本质，是光伏产业从野蛮生长转向精耕细作的涅槃重生，当价格战的硝烟散去，留下的将是具备成本优势、技术领先和全球布局能力的真正王者，这不仅是一次行业自救，更是中国运用市场化、法治化手段治理产能过剩的智慧展示。