佩蒂股份(SZ300673)

宠物作为提供陪伴和情感寄托的重要伙伴，受益国内情绪消费起，相关市场长期扩容空间巨大。参考欧美市场，国内食品端规模潜力有望接近2000亿元;

我国宠物行业持续扩容，27 年市场规模有望超 4000 亿元。在科学养宠观念升级下，我国宠物食品渗透率提升，以及在宠物数量增加&单只宠物消费水平提升等因素的驱动下，我国宠物市场持续扩容。根据派读宠物白皮书，2024 年我国宠物市场规模达 3002亿元，同比+7.5%，2018-2024年 CAGR为+9.9%，处于快速提升阶段，预计 2027 年市场规模有望超 4000 亿元。

佩蒂股份主粮类布局加大，25年国内渠道多点布局。自主品牌“爵宴”“好适嘉”加大布局，线下重点发力山姆、沃尔玛等会员制商超，线上通过组合装+超级单品策略发力，内容电商加大布局，费用投入理性可控，ROI提升策略明确。加码宠物食品赛道，积极扩充主粮产能（国内海外合计7万吨设计产能），海外供应链布局优化，越南与柬埔寨满产状态，新西兰主粮项目开始批量出货，未来支撑代工与自主品牌发展，新品类湿粮、冻干、烘焙粮陆续推出。