建投能源(SZ000600)乐山电力(SH600644) 最近看了煤炭行业的研究报告，高库存，动力煤价格萎靡，能源局今年供应目标48万吨+进口煤增量，去年年底煤炭8万吨库存，大方向上未来两年煤炭是宽供给的形势。 动力煤的价格下探，给火电股带来了超额收益，并在24年q4和25年q1的财报开始体现。
理清煤炭供给关系与火电股的关系，就知道电力不是炒的避险，而是业绩，乐山电力和明星电力炒的是情绪龙头，建投能源和京能电力炒的是业绩中军。