我之前发了个帖子。我最近越来越强烈的感觉到：所有的银行股投资者，都必须回答为什么全球银行都在上涨的问题。我的答案还是通胀，银行的上涨，受长期通胀刺激，就像金银铜一样。兴业银行(SH601166)招商银行(SH600036)

银行股自2022年11月以来的全球性崛起，我的分析如下：

1、资产层面：美国带领全球通胀，通胀利好银行的资产负债结构，资产端不良降低，负债端高收益相较其他资产利于吸储。

2、收益层面：在长期低利率背景下，银行“聚少成多，聚短成长”来赚取利差的商业模式缺少优势。当利率提升，期限利差收窄，银行可通过期限错配取得更高收益。

3、估值层面：利率提升导致折现率提升，不利于成长股估值，有利于价值股估值。

需要注意：利率提升是通胀的果，而非通胀的因。就像期限利差收窄也是果，而非因。我们当下的期限利差是戴维斯双击中的戴维斯在1970年代所面临的。他也买的银行股。