逻辑深挖
军工军贸也是绕不开的题材，美航母打击群在加勒比海始终冲突不断，11月29日封锁委内瑞拉及周边空域，12月2日川普在白宫内阁会议表态，很快发动路上打击。
另外除了目前最热的商业航天方向，我再谈谈它的并购重组预期。
2021年10月，浙江省二轻集团有限责任公司（浙江国资委100%控股）收购国瑞科技32%+股份，成为国瑞科技控股股东，且国瑞科技为二轻集团唯一上市公司。这一动作极有可能是要借国瑞科技的壳，来注资整合二轻集团旗下企业。经过几年的运作，目前已经从战略规划层面转向实际行动阶段。下面我来分析一下：
一、国家层面：2025年是国企改革深化提升行动的收官之年，国务院国资委明确提出“三个集中”原则，即国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。这一政策导向为国瑞科技的重组提供了明确方向。
二、地方层面：浙江省出台《浙江省“451X”先进制造业集群建设行动方案（2023—2027年）》，提出到2025年，由4个世界级先进产业群、15个“浙江制造”省级特色产业集群和一批高成长性“新星”产业群形成的“451X”先进制造业集群体系基形成。其中，高端装备制造业是重点支持方向，为国瑞科技的重组提供了政策保障。
三、企业层面：
①浙江省二轻集团作为省属国有独资大型企业集团，资产布局与国瑞科技主业高度契合，形成了以高端装备为核心、新一代信息技术和新材料为支撑的产业生态。二轻集团将国瑞科技定位为智能装备上市平台，是其资产证券化和优化国有资本布局的关键载体。
②浙江省二轻集团旗下拥有国瑞科技、申达机器、浙江省军工集团、浙江省工艺品进出口等优质资产。其中，申达机器作为注塑机龙头，2024年销售额同比增长60%，已成为集团智能制造板块的核心企业；浙江省军工集团专注于军工电子、船舶配套设备研发制造，持有完整军工科研生产资质，是集团军民融合战略的重要支撑；浙江省工艺品出口公司则为集团提供了广泛的海外客户网络与供应链资源。
③浙江省二轻集团近年来对浙江省委省政府“凤凰行动”计划目标要求，按照“混改强基、两轮驱动、适度多元”发展思路，着手推进上市公司并购工作。2025年，集团加速资产证券化步伐，计划将旗下优质资产通过国瑞科技资产实现整合，打造具有区域竞争力的船舶配套产业平台。
四、国瑞科技的行业地位及重组预期：
①国瑞科技是国内船舶及海洋工程电气领域唯一家上市公司，被誉为“船舶大脑”企业，掌握舰船电气化及自动化设备领域多项核心技术，产品广泛应用于各类舰船。2024年，公司营收2.78亿元，同比增长41.49%，其中船舶配电系统收入增幅达63.94%，市场份额持续扩大。2015年11月，全国首艘（CCS）全自动智能航行“N”符号的64TEU纯电动内河集装箱船——“青电001”号在浙江湖州交付启航。该船搭载了国瑞科技自主研发的智能化三电化智能辅助航行系统。
②国瑞科技的重组将大概率沿着两条主线展开：一方面，浙江省二轻集团可能将旗下船舶套装资产（如军工集团）直接注入国瑞科技，实现同业整合。另一方面，国瑞科技也可能通过发行股份购买资产方式，收购外部优质智能船舶或新能源船舶配套企业，实现外延式扩张。
③如果重组成功，申达机器2024年净利润8320万元，若注入国瑞科技，可覆盖其当前亏损并提升毛利率。叠加军工集团的军工业务，预计2026年净利润可达2亿元以上。毛利率有望从当前15.55%提升至行业平均水平20%以上。国瑞科技受益于福建舰服役及未来军事不确定性（包括军演及军事打击）。市值有望从现在的40亿+提升至百亿以上。
另：临近收官之年的年底，二轻集团已经开始着手整合旗下企业，子公司战略投资的中控信息（24年创业板IPO未果），万隆已经于12月3日发布重大资产重组停牌。也许下一个就是国瑞科技！
今天收盘最新消息：浙江省二轻集团开始出手了，联合东方金诚首先发行债券3亿元，全力支持子公司国瑞科技全面发展智能船舶研发制造，结合公司公开消息：公司产品覆盖主流军用舰船等三大主流船型,其中军品占比达七成以上,主要客户为南北船两大军工央企集团。看出浙江省二轻集团致力把国瑞科技打造成船舶及海洋工程电气领域国内第一，世界领先的决心。结合国家战略中船系两大公司合并后，军工军贸订单显著提升，后面市值看到140亿-160亿。
个股技术形态分析：近期机构活跃度明显提升，近一个月主力暗盘资金流入明显大于流出，经过2-3次底部波段震荡吸筹，基本主力底部筹码拿的差不多了，底部区间逐步抬高（不破前低），今天极致缩量小阳，估计很快将迎来主升浪。更加值得关注的是：三季报显示（截止9月30日），世界著名投行J.P. Morgan Securities plc、法国巴黎银行、瑞士银行已经布局打底仓，新进成为十大股东。不言而喻懂的都懂！
记得我在10月24日发表了一篇关注招标股份的分析，再看看那时（招标股份当天股价11.92涨幅1.7%）是不是在最底部且已经开始微动。同理：国瑞科技也是包含众多近期最热概念：国企改革、商业航天、军工、国产航母、储能、核电。招标股份就是一波一波上涨从城市管网、海峡两岸、商业航天多概念穿越走出翻倍行情的！国瑞科技也是值得期待！！！