长芯博创(SZ300548) 关于光互联，花旗2026.2.9研报原文：
只下调了：柜外Scaleout CPO交换机
从10万台 → 4万台（-6万台）
-大幅上调了：柜内Scaleup CPO交换机
新增16.9万台（英伟达高端算力集群核心场景）
-2027年总需求：4万+16.9万=20.9万台
较原预测10万台翻倍上修
核心结论：CPO落地加速、1.6T是主线、云厂Capex高增
小作文：只截取“下调柜外”，完全不提柜内大幅上修，制造恐慌， 混淆“柜外边缘”与“柜内核心”场景，柜内才是高价值、高壁垒的AI算力主场景。
屁股决定脑袋的资金看见就砸，耐心等待～
